СОДЕРЖАНИЕ № 7, 2023

ИНФОРМБАНК

• События, новости, информация 8, 21

Новый ландшафт экономики регионов России сформировали

• на самите в Ярославле 2
• Ученый совет  85

Дословно

•  судьбе 87

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

• ​А. М. Гарбузов. Оценка результатов антикризисной финансовой поддержки промышленных предприятий Москвы 10

Промышленная политика – одно из ключевых направлений государственной политики. Цели реализации промышленной политики: повышение эффективности производства, сокращение зависимости от импорта, повышение темпов роста ВВП, рост объема налоговых поступлений и обеспечение их стабильности, рост занятости населения, насыщение внутреннего потребительского рынка, обеспечение сбалансированного развития экономики и общества. В условиях экономической нестабильности значимость государства в поддержке отраслей экономики, оказавшихся в зоне риска, возрастает. Возникает потребность в оценке результатов проводимой промышленной политики и разработке новых механизмов финансовой поддержки промышленности, что невозможно без оценки потребности предприятий в антикризисной финансовой поддержке. В статье проанализированы результаты опросов представителей промышленных предприятий Москвы о доступности функционирующих механизмов финансовой поддержки, их достаточности, степени информированности о действующих мерах. Сделан вывод о том, что, несмотря на широкий перечень мер финансовой поддержки, доля руководителей предприятий, считающих, что помощь не дала результатов, или принятых мер недостаточно, все еще высока.

Abstract. Industrial policy is one of the key directions of state policy. The objectives of the industrial policy are to increase production efficiency, reduce dependence on imports, increase GDP growth, increase tax revenues and ensure their stability, increase employment, saturate the domestic consumer market, ensure balanced development of the economy and society. In conditions of economic instability, the importance of the state in supporting sectors of the economy that are at risk increases. There is a need to assess the results of the industrial policy and develop new mechanisms for financial support of industry, which is impossible without assessing the need of enterprises for anti-crisis financial support. The article analyzes the results of surveys of representatives of industrial enterprises in Moscow on the availability of functioning financial support mechanisms, their sufficiency, the degree of awareness of existing measures. It is concluded that, despite the wide range of financial support measures, the share of enterprises who believe that the assistance did not help or the measures taken are not enough is still high.

Keywords. Industrial policy, support of industry, support of industrial enterprises, financial support of industry, financial support of industrial enterprises, anti-crisis support of industry, anti-crisis support of industrial enterprises.

Ключевые слова. Промышленная политика, поддержка промышленности, поддержка промышленных предприятий, финансовая поддержка промышленности, финансовая поддержка промышленных предприятий, антикризисная поддержка промышленности, антикризисная поддержка промышленных предприятий.

• Д. Н. Ершов. Международный опыт применения инструментов финансирования устойчивого развития  22

Проанализирован международный опыт в области разработки и применения инструментов финансирования проектов в области устойчивого развития, включая стимулирующие меры. На основе опыта Германии и Франции сделан вывод о том, что для привлечения финансовых ресурсов важным фактором являются последовательные меры государственной политики по созданию благоприятной институциональной и регуляторной среды.

Abstract. The international experience in the development and application of instruments for financing projects in the field of sustainable development, including incentive measures, is analyzed. Based on the experience of Germany and France, it was concluded that consistent state policy measures to create a favorable institutional and regulatory environment are an important factor in attracting financial resources.

Keywords. Sustainable development finance, green economy, green bonds, social bonds, decarbonization.

Ключевые слова. Финансирование устойчивого развития, зеленая экономика, зеленые облигации, социальные облигации, декарбонизация.

• Большинство финансовых организаций стали лучше управлять меняющимися бизнес-приоритетами благодаря внедрению гибких методов управления. Исследование компании ScrumTrek 32
• В. А. Митрофанов, И. О. Рубанов. Современная денежно-кредитная политика Банка России в условиях трансформации экономики  38

В статье рассматривается соответствие целей, инструментов и задач современной денежно-кредитной политики Банка России стратегической цели государственной экономической политики – росту национального благосостояния и выходу на траекторию стабильного экономического развития. Методами статистического и корреляционного анализа в работе исследуются факторы инфляции и оценивается результативность их смягчения, а также влияние применяемых монетарных инструментов на национальное благосостояние. В результате исследования предложены рекомендации по повышению эффективности мер денежно-кредитной политики в условиях трансформации экономики.

 Abstract. This article discusses the compliance of the goals, instruments and objectives of the modern monetary policy of the Bank of Russia with the strategic goal of the state economic policy  – the growth of national welfare and entering the trajectory of stable economic development. Methods of statistical and correlation analysis are used to study the factors of inflation and evaluate the effectiveness of their mitigation, as well as the impact of the applied monetary instruments on national welfare. As a result of the study, recommendations are proposed to improve the effectiveness of monetary policy measures in the context of economic transformation.

Keywords. Inflation, monetary policy, inflation targeting, key rate, price stability.

Ключевые слова. Инфляция, денежно-кредитная политика, таргетирование инфляции, ключевая ставка, ценовая стабильность.

Финансовая политика

• Р. В. Дьяконов. Ретроспективная оценка состояния конкурентной среды в банковском секторе  46

В статье анализируется трансформация российской банковской системы и дается ретроспективная оценка состояния конкурентной среды в банковском секторе в России и в мире. Показано, что банковский сектор России по совокупным активам принадлежит к умеренно концентрированному рынку. Автор делает вывод, о том, что тенденция на проникновение цифровых технологий в банковские бизнес-модели несет в себе риски возникновения «цифровых чемпионов». Такой фактор дополнительно влияет на конкурентную среду и в перспективе может привести к монополизации рынка со стороны крупнейших кредитных организаций, которые и без этого занимают лидирующие позиции.

Abstract. The article analyzes the transformation of the Russian banking system and provides a retrospective assessment of the state of the competitive environment in the banking sector in Russia and in the world. It is shown that the banking sector of Russia in terms of total assets belongs to a moderately concentrated market. The author concludes that the trend towards the penetration of digital technologies into banking business models carries the risks of the emergence of "digital champions". This factor additionally affects the competitive environment and in the future may lead to the monopolization of the market by the largest credit institutions, which already occupy leading positions.

Keywords. Сompetition, banks, banking system, competitive environment, interbank competition, Herfindahl–Hirschman Index (HHI).

Ключевые слова. Конкуренция, банки, банковская система, конкурентная среда, межбанковская конкуренция, Herfindahl–Hirschman Index (HHI).

Денежное обращение

• Л. А. Юдинцева. Дискуссия о введении цифрового рубля в России  53

В статье отражены дискуссионные вопросы введения цифрового рубля в России. Поводом для этого стала реакция подписчиков Телеграм-канала Банка России на пост о начале пилотного этапа проекта «Цифровой рубль». Комментарии на пост показывают неполную осведомленность и неготовность населения к данному нововведению. В статье выявлены пробелы коммуникационной политики Банка России в реализации инновационного проекта «Цифровой рубль». Анализируются пути решения проблемы.

Abstract. The article reflects the debatable issues of introducing a digital ruble in Russia. The reason for this was the reaction of subscribers of the Telegram channel of the Bank of Russia to the post about the start of the pilot stage of the Digital Ruble project. Comments on the post show incomplete awareness and unpreparedness of the population for this innovation. The article reveals gaps in the communication policy of the Bank of Russia in the implementation of the Digital Ruble innovative project. The ways of solving the problem are analyzed.

Keywords. Communication policy, Bank of Russia, digital ruble, social networks, financial literacy, implementation benefits.

Ключевые слова. Коммуникационная политика, Банк России, цифровой рубль, социальные сети, финансовая грамотность, преимущества реализации.

• С. П. Савинский. Создание платежной системы БРИКС+ 56

Статья - часть комплексного исследования формирования новых расчетных платежных систем в обход доллара США. Если раньше процесс распада Бреттон-Вудской системы шел естественным образом, без радикальных усилий его противников, то теперь ситуация изменилась в корне. В последние годы уход от расчетов в долларах США все более набирает популярность в различных объединениях стран мира, в том числе в развитых странах и странах с развивающимся рынком, делая выбор в пользу инновационных механизмов трансграничных платежей и расчетов, диверсификации валютных резервов. По данным Международного валютного фонда, по состоянию на конец 2022 г. доля доллара США в международных резервах снизилась до 58,4%, что стало самым низким показателем с 1995 г.

В настоящее время перед БРИКС стоит вопрос создания платежной системы для расчетов с дружественными странами, такими как страны ЕАЭС, Китай, Индия, Турция, Иран и другие, что позволит снизить зависимость от резервных валют недружественных стран, таких как США, страны Евросоюза, Великобритании. Уйти от системы международных расчетов в долларах возможно через создание платежной системы БРИКС и государствами ЕАЭС, ШОС, Юго-Восточной Азии, Ираном, Турцией и другими заинтересованными странами. Стремление ухода от расчетов в долларах демонстрируют не только страны БРИКС, находящиеся под санкциями США, но их ближайшие союзники.

Кроме того, по данным исследовательского отчета Goldman Sachs рост популярности криптовалют побуждает центральные банки по всему миру внедрять цифровые валюты, что неизбежно приведет к децентрализации доллара.

Однако эксперты считают, что новая валюта не будет создана и внедрена в самое ближайшее время. В настоящее время  приоритетной задачей стран-членов БРИКС является активизация расчетов в национальных валютах. По мере повышения ликвидности национальных валют стран БРИКС, можно будет приступить к внедрению и новой валюты, основанной на корзине валют стран-участников, а также цифровой валюты центральных банков.

Abstract. Annotation. The article is part of a comprehensive study of the formation of new settlement payment systems bypassing the US dollar. If earlier the process of disintegration of the Bretton Woods system proceeded naturally, without the radical efforts of its opponents, now the situation has changed radically. In recent years, moving away from settlements in US dollars is increasingly gaining popularity in various associations of countries around the world, including developed countries and countries with an emerging market, making a choice in favor of innovative mechanisms for cross-border payments and settlements, diversification of foreign exchange reserves. According to the International Monetary Fund, as of the end of 2022, the share of the US dollar in international reserves fell to 58.4%, which was the lowest since 1995.

Currently, BRICS is faced with the issue of creating a payment system for settlements with friendly countries, such as the EAEU countries, China, India, Turkey, Iran and others, which will reduce dependence on the reserve currencies of unfriendly countries, such as the USA, EU countries, Great Britain. It is possible to get away from the system of international settlements in dollars through the creation of the BRICS payment system and the states of the EAEU, the SCO, Southeast Asia, Iran, Turkey and other interested countries. The desire to move away from settlements in dollars is demonstrated not only by the BRICS countries that are under US sanctions, but also by their closest allies.

In addition, according to a research report by Goldman Sachs, the rise in popularity of cryptocurrencies is prompting central banks around the world to adopt digital currencies, which will inevitably lead to the decentralization of the dollar.

However, experts believe that the new currency will not be created and implemented in the very near future. At present, the priority task of the BRICS member countries is to activate settlements in national currencies. As the liquidity of the national currencies of the BRICS countries increases, it will be possible to start introducing a new currency based on a basket of currencies of the participating countries, as well as the digital currency of central banks.

Keywords. BRICS, settlements in national currencies, settlement currency of the BRICS countries, digital currency of the central bank, dedollarization.

Ключевые слова. БРИКС, расчеты в национальных валютах, расчетная валюта стран БРИКС, цифровая валюта центрального банка, дедолларизация.

• М. В. Бурик, О. В. Бурик. Индекс потребительских цен и личная инфляция  65

В статье проанализирован уровень инфляции и индекса потребительских цен в России. Рассмотрен бюджет семьи, проживающей в г. Хабаровск. Сопоставлен среднедушевой доход семьи в динамике со среднедушевыми денежными доходами и прожиточным минимумом в Хабаровском крае. Проанализированы потребительские расходы домохозяйства, рассчитана личная инфляция. Даны рекомендации по управлению семейным бюджетом.

Abstract. The article analyzes the level of inflation and consumer price index in Russia. The budget of a family living in Khabarovsk is considered. The average per capita family income is compared in dynamics with the average per capita cash income and the subsistence minimum in the Khabarovsk Territory. Household consumer spending was analyzed, personal inflation was calculated. Recommendations on managing the family budget are given.

Keywords. Inflation, consumer price index, average per capita income, consumer spending, Khabarovsk Krai, personal inflation, family budget management.

Ключевые слова. Инфляция, индекс потребительских цен, среднедушевой доход, потребительские расходы, Хабаровский край, личная инфляция, управление семейным бюджетом.

Банковские риски

• А. С. Ковалевская. Оценка ESG-рисков и составление ESG-отчетности участниками финансового рынка: международные инициативы и рекомендации для России  72

В статье анализируются глобальные инициативы по развитию систем управления рисками устойчивому развитию в финансовом секторе. Описана практика применения ESG-принципов в инвестиционной деятельности в зарубежных странах. Предложены меры по интеграции принципов ответственного инвестирования в процесс принятия управленческих решений в финансовом секторе России в контексте рекомендаций международных организаций и инициатив по управлению ESG-рисками.

Abstract. The article analyzes global initiatives for the development of risk management systems for sustainable development in the financial sector. The practice of applying ESG principles in investment activities in foreign countries is described. Measures are proposed to integrate the principles of responsible investment into the process of making managerial decisions in the Russian financial sector in the context of the recommendations of international organizations and initiatives to manage ESG risks.

Keywords. ESG risk management, principles for responsible investment, ESG ratings.

Ключевые слова. Управление ESG-рисками, принципы ответственного инвестирования, ESG-рейтинги.

ПРАКТИКА

На адвокатской кухне

• А. В. Молохов. О действующей в банковской сфере РФ системе противодействия легализации преступных доходов  82

Этой статьей автор продолжает цикл материалов, посвященных актуальным проблемам правоприменительной банковской практики в связи с последними изменениями, внесенными в Федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (далее – Закон № 115-ФЗ).