СОДЕРЖАНИЕ № 2, 2024

A− A= A+ 13.02.2024

ИНФОРМБАНК

События, XV гранд-бал финансистов и предпринимателей 2
Ученый совет 85

Дословно

О мужчинах в шутку и всерьез 87

АНАЛИТИКА

Анализ и прогноз

Т. Аитов. Платежная инфраструктура будущего 12

В статье анализируются важнейшие тенденции развития сферы платежей и финансов, платежной инфраструктуры. На основе проведенного анализа делается прогноз предстоящих изменений в этой области.

Abstract. The article analyzes the most important trends in the development of the sphere of payments and finance, payment infrastructure. Based on the analysis, a forecast of upcoming changes in this area is made.

Keywords. Payment infrastructure, cryptocurrencies, monetary system, dedollarization.

Ключевые слова. Платежная инфраструктура, криптовалюты, денежная система, дедолларизация.

Денежное обращение

С. С. Акулинкин. Применение механизмов цифровых валют центральных банков в трансграничной платежной инфраструктуре 15

Токенизация платежных инструментов может стать фундаментальным решением к устранению недостатков нынешней системы осуществления трансграничных платежей. Мировой опыт пилотирования программируемых платформ цифровых валют центральных банков устраняет некоторые негативные последствиям токенизации и демонстрирует возможности по сохранению роли национальных валют в трансграничных расчетах.

Abstract. Tokenization of payment instruments can be a fundamental solution to eliminate the shortcomings of the current system of cross-border settlements. Global experience in piloting central bank digital currency programmable platforms eliminates some of the negative consequences of tokenization and demonstrates the potential for preserving the role of national currencies in cross-border settlements.

Keywords. Tokenization of payment instruments; payment system; cross-border payment infrastructure; distributed ledger technology; central bank digital currency; digital money; programmable platform.

Ключевые слова. Токенизация платежных инструментов; система осуществления платежей; трансграничная платежная инфраструктура; технология распределенного реестра; цифровая валюта центрального банка; цифровые деньги; программируемая платформа.

А. П. Гарнов, М. О. Маркин. Развитие криптовалют: возможности и риски 22

Статья посвящена вопросам развития криптовалюты как децентрализованного актива, основанного на специфическом алгоритме, и связанных с ним рисков для существующей денежной системы и экономики в целом. Рассмотрен и проанализирован подход зарубежных стран к регулированию криптовалют, дана оценка их политике. Сделаны выводы о возможном будущем криптовалют и технологий, на которых они основаны.

Abstract. The article is devoted to the development of cryptocurrencies as a decentralized asset based on a specific algorithm and the risks associated with it for the existing monetary system and the economy as a whole. The approach of foreign countries to the regulation of cryptocurrencies is considered and analyzed, and their policies are evaluated. Conclusions are drawn about the possible future of cryptocurrencies and the technologies on which they are based.

Keywords. Monetary system, cryptography, cryptocurrencies, blockchain, risks of technological progress.

Ключевые слова. Денежная система, криптография, криптовалюты, блокчейн, риски технологического прогресса.

Денежно-кредитная политика

А. Г. Богданов. Международные вызовы и реакция Банка России: эволюция подходов и риски денежно-кредитной политики в ответ на санкции 2014–2023 гг. 26

Проведена комплексная оценка ответной реакции денежного регулятора РФ на изменения международной конъюнктуры через призму исторического опыта отношений с коллективным Западом и в разрезе целеполагания ДКП Банка России. Проанализированы содержание и влияние фактора неопределенности на эффективность принимаемых монетарными властями решений. Сформулированы дискуссионные аспекты во внешнеэкономическом и геополитическом взаимодействии России с пулом недружественных стран, требующие изменения подходов, первостепенно важных для структурной перестройки российской экономики. Систематизированы ограничения и взаимосвязи, характеризующие проблематику ДКП Банка России на текущем этапе реформирования.

Abstract. A comprehensive assessment of the response of the monetary regulator of the Russian Federation to changes in the international conjuncture was carried out through the prism of historical experience of relations with the collective West and in the context of the monetary policy of the Bank of Russia. The content and influence of the uncertainty factor on the effectiveness of decisions made by monetary authorities are analyzed. The debatable aspects in Russia's foreign economic and geopolitical interaction with a pool of unfriendly countries are formulated, requiring changes in approaches that are of paramount importance for the structural restructuring of the Russian economy. The limitations and interrelations characterizing the problems of the monetary policy of the Bank of Russia at the current stage of reform are systematized.

Keywords. Monetary policy of the Bank of Russia, international sanctions, uncertainty factor, needs of the domestic economy.

Ключевые слова. Денежно-кредитная политика Банка России, международные санкции, фактор неопределенности, потребности отечественной экономики.

Финансовая политика

А. С. Ковалевская. Ограничения и риски валютной либерализации в Индии 35

В статье рассматривается процесс либерализации валютного законодательства в Индии. Описаны преимущества и основные риски валютной либерализации. Анализируются законодательные ограничения на отток капитала и на конвертируемость национальной валюты для операций по текущим счетам, а также ограничения, касающиеся управления трансграничными валютными операциями, совершаемыми в процессе слияний и поглощений. Показано, какие меры принимаются в стране для предотвращения и минимизации рисков валютной либерализации.

Abstract. The article examines the process of liberalization of foreign exchange legislation in India. The advantages and main risks of currency liberalization are described. Legislative restrictions on capital outflow and on the convertibility of the national currency for current account transactions are analyzed, as well as restrictions relating to the management of cross-border foreign exchange transactions carried out in the process of mergers and acquisitions. It is shown what measures are being taken in the country to prevent and minimize the risks of currency liberalization.

Keywords. Foreign exchange liberalization, currency convertibility, capital outflow, capital account transactions, current account transactions, cross-border mergers, and acquisitions.

Ключевые слова. Валютная либерализация, конвертируемость национальной валюты, отток капитала, операции по текущему счету, трансграничные слияния и поглощения.

Л. А. Юдинцева. Коммуникационная политика Банка России в условиях экономических шоков различной этиологии 44

С переходом к режиму таргетирования инфляции Банк России разрабатывает и использует коммуникационную политику, в том числе применяет вербальные интервенции с целью повышения открытости денежно-кредитной политики, роста доверия к деятельности мегарегулятора, снижения инфляционных ожиданий и, как следствие, темпов инфляции. В статье поднимается вопрос об эффективности вербальных интервенций, их реальном влиянии на поведение участников рынка в условиях экономических шоков различного происхождения.

Abstract. With the transition to an inflation targeting regime, the Bank of Russia is developing and using a communication policy, including the use of verbal interventions, in order to increase the openness of monetary policy, increase confidence in the activities of the mega-regulator, reduce inflation expectations and, as a result, inflation rates. The article raises the question of the effectiveness of verbal interventions and their real impact on the behavior of market participants in conditions of economic shocks of various origins.

Keywords. Сommunications, Bank of Russia, verbal interventions, inflation, inflation expectations, financial literacy.

Ключевые слова. Коммуникации, Банк России, вербальные интервенции, инфляция, инфляционные ожидания, финансовая грамотность.

Лизинг

А. Ю. Чалова, О. С. Евсеева. Стратегии использования лизингового финансирования в отрасли каршеринга: российская практика 48

Статья посвящена определению оптимальной стратегии финансирования инвестиций с помощью лизинга для каршеринговой компании. Авторами проведена сравнительная оценка актуальных лизинговых предложений на российском рынке лизинговых услуг по шести крупным лизингодателям, имеющим подтвержденный опыт работы с каршеринговыми компаниями. На примере российской компании АО «Каршеринг» проведена сравнительная оценка альтернативных стратегий лизингового финансирования с целью расширения ее автопарка. Предложенная стратегия позволит компании увеличить долю рынка, укрепиться в лидерах отрасли, улучшить показатели ликвидности и финансовой устойчивости, осуществить модернизацию автопарка по истечении срока новых лизинговых соглашений.

Abstract. The article is devoted to determining the optimal strategy for financing investments using leasing for a carsharing company. The authors conducted a comparative assessment of current leasing offers on the Russian leasing services market for six large lessors with proven experience in working with car sharing companies. Using the example of the Russian company JSC Carsharing, a comparative assessment of alternative leasing financing strategies was carried out in order to expand its vehicle fleet. The proposed strategy will allow the company to increase its market share, strengthen its position as an industry leader, improve liquidity and financial stability, and modernize its fleet upon expiration of new leasing agreements.

Keywords. Leasing, car sharing, operational leasing, financial leasing, lease financing strategies, lease payment, vehicle fleet, redemption payment.

Ключевые слова. Лизинг, каршеринг, операционный лизинг, финансовый лизинг, стратегии лизингового финансирования, лизинговый платеж, автопарк, выкупной платеж.

ПРАКТИКА

Организация и управление

А. И. Серебренникова. К вопросу о сущности социальных банковских продуктов: подходы и классификации 62

Решение социально-экономических задач государства требует вовлечения финансово-кредитных институтов. Банковский продукт – отражение социальной ориентации банка. Статья посвящена углублению понимания содержания социальных банковских продуктов. Предлагается авторская классификация социальных банковских продуктов. Особая роль отводится классификации по механизму воздействия как максимально отражающей сущность социального продукта.

Abstract. Solving the socio-economic problems of the state requires the involvement of financial and credit institutions. The banking product is a reflection of the social orientation of the bank. The article is devoted to deepening the understanding of the content of social banking products. The author's classification of social banking products is proposed. A special role is given to classification according to the mechanism of influence as it maximally reflects the essence of the social product.

Keywords. Social (socially oriented) banking product, classification of social banking products, mechanism of a social banking product, socio-economic objectives.

Ключевые слова. Социальный (социально ориентированный) банковский продукт, классификация социальных банковских продуктов, механизм социального банковского продукта, социально-экономические задачи.

Р. А. Исаев. Новый алгоритм оптимизации бизнес-процессов 67

Данная статья посвящена новой версии алгоритма оптимизации процессов организации, который разрабатывает и постоянно совершенствует автор на протяжении длительного времени. Детально рассмотрена последовательность задач (шагов), благодаря которым можно получить оптимизированный процесс, реально работающий на практике, и значительно улучшить показатели KPI. Для автоматизации задач применяется модуль Process Optimizer отечественной системы бизнес-моделирования Business Studio.

Abstract. This article is devoted to a new version of the algorithm for optimizing organizational processes, which the author has been developing and constantly improving for a long time. The sequence of tasks (steps) is considered in detail, thanks to which you can obtain an optimized process that actually works in practice and significantly improve KPI indicators. To automate tasks, the “Process Optimizer” module of the domestic business modeling system Business Studio is used.

Keywords. Algorithm for optimizing business processes, calculating the importance and problematic nature of processes, ranking processes by priority, selecting a priority process for optimization, analyzing the possibility of changing the process and barriers, identifying and assessing problematic indicators in the process.

Ключевые слова. Алгоритм оптимизации бизнес-процессов, расчет важности и проблемности процессов, ранжирование процессов по приоритету, выбор приоритетного процесса для оптимизации, анализ возможности изменения процесса и барьеров, выявление и оценка проблемных показателей в процессе.

Д. М. Златопольский, В. В. Шилов. Из истории банковского дела. «Счеты сложных процентов» 72

В статье рассказывается о предложенном в конце XIX века счетном приборе, предназначенном для определения размера сложных процентов по известным значениям простого процента и времени, и наоборот. Ее автор А. П. Пеленкин писал, что на этом приборе можно «легко и достаточно точно определять сроки долгосрочных займов и ссуд по данным срочным уплатам, размеру последних по сроку и данному процентному росту, новые платежи при досрочном погашении ссуд, а также суммировать, учитывать и капитализировать или оценивать вообще периодически непрерывные или временные доходы, расходы и капиталы действительные и ожидаемые». Приводится информация об изобретателе прибора, а также некоторые факты по истории вычисления сложных процентов.

Abstract. The article describes a calculating device proposed at the end of the 19th century, designed to determine the amount of compound interest based on known values of simple interest and time and vice versa. Its author A.P. Pelenkin wrote that with this device it is possible to «easily and quite accurately determine the terms of long-term loans and advances based on given urgent payments, the size of the latter in terms of the term and given percentage growth, new payments for early repayment of loans, as well as summarize, take into account and capitalize or evaluate in general periodically continuous or temporary income, expenses and capital, actual and expected». Information is provided about the inventor of the device, as well as some facts about the history of the calculation of compound interest.

Keywords. History of banking, instruments for financial calculations, compound interest, Andrey Platonovich Pelenkin.

Ключевые слова. История банковского дела, приборы для финансовых расчетов, сложные проценты, Андрей Платонович Пеленкин.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов, А. А. Ромашкина. Пределы контролирования правомерности списания средств или Ответственность банков за проведение операций по поддельным документам 76

Статья посвящена судебной практике по ответственности банков за проведение операций по поддельным документам.

Вопросы и ответы