Оптимизм с оговорками: рынки растут, но остаются уязвимыми

Вчера, 9 февраля, американский рынок продолжил рост — во многом за счет технического отскока в IT-секторе и позитивной реакции инвесторов на возобновление диалога между США и Китаем. Технологические бумаги отыгрывали прежние потери: технический рост у крупных бумаг дал возможность индексу подрасти, а хорошие корпоративные комментарии усиливали краткосрочный импульс, тогда как новости о дипломатических контактах снизили премию за геополитический риск и вернули аппетит к риску в более широкие сегменты рынка. Но при этом рынок остается уязвим к движениям доходностей и важным макросигналам: если облигационные ставки пойдут вверх или выйдут негативные инфляционные данные, часть этого оптимизма может быстро скорректироваться, поэтому продолжающаяся волатильность — вероятный сценарий.

S&P 500: +0,47% до 6 964; Dow Jones: +0,04% до 50 135; Nasdaq Composite: +0,90% до 23 238.

Во вторник фьючерс на S&P 500 торгуется в +0,04% до 6985 п., торговля идет без особенной направленности, рынок ждет открытия основной сессии и очередных новостей.

Сегодня немецкий DAX снижается на 0,15% до 24 966,37 пунктов, поскольку инвесторы остаются осторожны на фоне сдержанных экономических прогнозов для Германии и опасений по поводу внешней торговой конъюнктуры. Сегодня британский FTSE 100 опускается на 0,15% до 10 370,68 пункта на фоне смешанных корпоративных новостей и политической турбулентности в Лондоне. А французский CAC 40 растет на 0,19% до 8339,08 пункта — индекс получает поддержку от технологических и оборонных бумаг на фоне улучшения корпоративных новостей в Европе: инвесторы позитивно восприняли укрепление спроса на техкомпоненты и отдельные сильные отчеты, что подтолкнуло к восстановлению части сектора. Пан-европейский Euro Stoxx 600 чуть снижается на 0,01% до 6054,65 пункта: несмотря на недавние рекордные уровни европейских площадок и ослабление опасений вокруг технологического сектора, рынки проходят через сжатие позиций и ротацию между секторами — банковские и промышленные акции демонстрируют разнонаправленную динамику, что в целом выравнивает движение индекса

Азиатские фондовые рынки в целом демонстрируют позитивную динамику, следуя за ростом американских индексов накануне и на фоне улучшения настроений инвесторов в отношении сектора искусственного интеллекта. Дополнительную поддержку аппетиту к риску оказывает ослабление геополитической напряженности и сигналы о восстановлении диалога между США и Китаем.

Индекс Shanghai Composite вырос на 0,20%, отражая сдержанный оптимизм инвесторов на материковом рынке Китая. Поддержку котировкам оказали новости о визите представителей Минфина США в КНР с целью укрепления каналов коммуникации между Вашингтоном и Пекином, что было воспринято рынком как позитивный сигнал для внешнеэкономических перспектив страны и экспортно-ориентированных отраслей.

Гонконгский Hang Seng прибавил 0,44%, при этом основным драйвером стал фармацевтический сектор после объявления Innovent Biologics о стратегическом партнерстве с Eli Lilly на сумму до $8,85 млрд, что повысило ожидания восстановления американо-китайского сотрудничества в биотехнологиях, тогда как акции компаний потребительского сектора и недвижимости находились под давлением. Лидеры роста: CSPC Pharmaceutical Group +5,6%, Wuxi Biologics +4,9%, Innovent Biologics +4,3%, Pop Mart International +3,7%, Sino Biopharmaceutical +3,6%, WuXi AppTec +3,5%. Лидеры падения: New Oriental Education & Technology Group −4,9%, Haidilao International Holding −3,7%, Meituan −2,5%, Longfor Group Holdings −2,1%, Sun Hung Kai Properties −2,1%.

Японский Nikkei 225 вырос на 2,20% и в ходе торгов обновил исторический максимум, чему способствовала победа партии премьер-министра Санаэ Такаити на парламентских выборах и усиление ожиданий увеличения государственных расходов, налоговых стимулов и сохранения мягкой денежно-кредитной политики. Лидеры роста: Furukawa Electric +22,9%, Nissan Chemical +13,3%, Mazda Motor +11,5%, SoftBank Group +10,6%, Sumitomo Heavy Industries +10,0%. Лидеры падения: Renesas Electronics −2,9%, Nippon Electric Glass −2,8%, Shiseido −2,4%, Hitachi −2,3%, Osaka Gas −2,2%.

Южнокорейский KOSPI поднялся на 0,07%, отражая сильнейшую перегретость рынка после недавнего бурного роста. Лидеры роста: Korean Air Lines +3,7%, Posco +2,5%, Hyundai Motor +0,7%, Samsung Electronics +0,1%. Лидеры падения: SK Hynix −0,6%.

Российский рынок акций во вторник, 10 февраля, начал основную сессию на Московской бирже умеренным ростом, отыгрывая улучшение внешнего фондового фона, однако активность покупателей по-прежнему ограничена паузой в переговорах по украинскому урегулированию и ожиданием пятничного заседания Банка России по ключевой ставке. В центре внимания инвесторов также остаются инфляционные данные, которые будут опубликованы в среду: если недельный рост цен сохранится на повышенном уровне около ±0,2%, это усилит ожидания сохранения ставки без изменений, что может негативно отразиться на динамике акций через рост доходностей облигаций и снижение склонности к риску.

Сегодня динамика котировок нефти продолжает быть в снижении. Brent падает на 0,20% до 68,90$. Зато курс доллара к рублю растет на 0,34%, помогая фондовому рынку.

По состоянию на 11:35 Индекс МосБиржи растет на 0,40% до 2736,52, индекс РТС аналогично растет на 0,40% до 1110,19.

Экспорт из РФ за 2025 год упал на 3,7%, до $418,3 млрд, импорт снизился на 1,4%, до $279,0 млрд. – ФТС.

Консенсус-прогноз BBG: ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 16% на заседании 13 февраля.

Индекс ОФЗ (RGBI) опустился ниже 116 пунктов впервые с ноября 2025 г., что также говорит о слабой вере рынка в снижение ключевой ставки.

В январе 2026 года объем продаж группы АПРИ вырос в 5,4 раза (г/г) и составил 16,46 тыс. кв. м.

В январе 2026 года «Сбер» заработал по РСБУ 161,7 млрд рублей чистой прибыли, что на 21,7% выше показателя января прошлого года.

 

 

Индекс МосБиржи на дневном графике, как мы и ожидали вчера, совершил технический отскок. Импульс является слабым, но дает надежду на то, что приближение к нижней границе бокового канала 2700 — 2800 не реализуется. Ожидаем возвращения котировок к середине канала на значения 2750 до заседания Центробанка. В случае негативного исхода значение 2700, вероятно, будет достигнуто.

Индекс S&P 500 сейчас на дневном графике вернулся в восходящий клин, который был пробит вниз на фоне негативных новостей. По-прежнему существует большая вероятность на выход вверх и установление нового рекорда для индекса выше 7000 п. Пробой уровня 6880 оказался ложным, и индекс быстро вернулся в диапазон 6880 — 7000.

 

Европейский индекс STOXX600 окончательно выше из растущего канала, однако верхняя граница канала стала новой границей более быстрого растущего тренда. Если в ближайшие сессии индекс не вернется в растущий канал, его верхняя граница окончательно станет новой линией тренда. На рынке присутствует небольшая перегретость (RSI = 67 п.).

Китайский индекс CSI300 на дневном графике сегодня окончательно устаканился в боковом канале 4450 — 4730. Рынок продолжает отскакивать после недавнего сильного падения, геополитический фон также помогает индексу приблизиться к линии сопротивления 4730 п., в случае пробоя вверх индекс может наконец выйти из бокового движения.