Мировые рынки акций завершили разнонаправленно прошедшую неделю, при этом американские фондовые индексы продолжили постепенно корректироваться вниз с установленных ранее исторических максимумов. Беспокойство инвесторов в США вызвали более высокие, чем предполагалось, февральские данные по потребительской и производственной инфляции в стране, которые несколько снизили ожидания в отношении начала смягчения монетарной политики ФРС. Так, по данным CME FedWatch Tool, трейдеры по-прежнему не ожидают снижения ключевой ставки в Штатах в марте и мае и в текущий момент оценивают вероятность этого в июне в 58% против 72% неделей ранее. На таком фоне доходность десятилетних «трежериз» на прошлой неделе выросла на 23 б.п., максимальную величину с ноября 2023 года, и вплотную приблизилась к пикам с начала года, что оказало определенное давление на американские акции, например, в технологическом секторе. В то же время пятую неделю подряд в плюсе завершил китайский CSI 300. Ранее власти Поднебесной установили целевые темпы роста ВВП на этот год на уровне 5%, и участники торгов рассчитывают на объявление новых мер экономического стимулирования в стране. Главным событием наступившей недели станет заседание ФРС, итоги которого будут обнародованы в среду. Изменения ставки не ожидается, поэтому все внимание будет направлено на комментарии главы регулятора Джерома Пауэлла. Кроме этого, повлиять на рыночные настроения могут результаты заседаний большого числа других значимых регуляторов, макростатистика и корпоративные отчетности, а также результаты нескольких крупных IPO в США.

Потребительские цены в США в феврале выросли на 3,2% (г/г) после повышения на 3,1% месяцем ранее, сообщило Министерство труда страны. При этом в помесячном выражении подъем цен ускорился до максимальных за 5 месяцев 0,4% с январских 0,3%. Базовая инфляция (индекс Core CPI) в феврале составила 0,4% (м/м) и 3,8% (г/г) против 0,4% и 3,9% соответственно в январе и превзошла ожидания. Цены производителей (индекс PPI) в Штатах в феврале выросли на 0,6% (м/м) (что является максимальным темпом с прошлого августа) вместо ожидавшегося роста на 0,3%. В годовом выражении показатель вырос на 1,6% по сравнению с подъемом в 0,9% в январе и ожидавшимся повышением на 1,1%.

По данным ФРС, объем промышленного производства в США в феврале увеличился на 0,1% (м/м) хотя изменений не ожидалось. В то же время в январе, согласно пересмотренным данным, промышленное производство упало на 0,5% (м/м), в то время как ранее было объявлено о сокращении лишь на 0,1%. Также стало известно, что розничные продажи в стране в прошлом месяце выросли на 0,6% (м/м), тогда как аналитики в среднем прогнозировали их более существенное увеличение на 0,8%.

Промышленное производство в КНР в январе-феврале увеличилось на 7% (г/г), свидетельствуют данные Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Таким образом, темпы роста ускорились с 6,8% в декабре и стали максимальными почти за два года. Розничные продажи в Поднебесной за первые два месяца текущего года повысились на 5,5% (г/г), рост был отмечен по итогам 13-го месяца подряд. При этом подъем оказался выше ожиданий экспертов в 5,2%.

По информации S&P Global, число дефолтов компаний в мире в январе-феврале текущего года достигло 29 — максимума с 2009 года. В США количество корпоративных дефолтов составило 17, в Европе — 8. Средний глобальный показатель для того же периода в 2010-2023 гг. немногим превышает отметку 16. S&P связывает рост числа дефолтов со слабым потребительским спросом, подъемом зарплат в условиях дефицита рабочей силы и высокими процентными ставками.

По данным исследования британской Janus Henderson Investors, совокупный объем дивидендов, выплаченных крупнейшими компаниями мира, в 2023 году увеличился на 5% до рекордных $1,66 трлн. «Пессимизм в отношении мировой экономики в 2023 году оказался необоснованным. И хотя перспективы неопределенны, дивиденды имеют хорошую поддержку. Денежный поток компаний в большинстве секторов остается сильным и обеспечивает достаточную огневую мощь для дивидендов и обратного выкупа акций», — отметили эксперты Janus Henderson. Они ожидают, что по итогам 2024 года суммарный объем выплаченных дивидендов вырастет на 3,9% до $1,72 трлн.

 

Важные события предстоящей недели:

S&P 500

На дневном графике S&P 500 вышел вниз из среднесрочного восходящего клина. Ожидаем продолжения снижения, целью которого может стать пятидесятидневная скользящая средняя, проходящая вблизи уровня 4960 пунктов.

 

DAX

На дневном графике немецкий DAX достиг верхней границы среднесрочного восходящего клина, где встретил сопротивление. Ожидаем формирования коррекции к нижней границе фигуры в район отметки 17 600 пунктов. 

 

CSI 300

На дневном графике CSI 300 в ходе отскока закрепился выше уровня сопротивления 3500 пунктов. Ожидаем продолжения повышения с целью на отметке 3700 пунктов.