Тел.: +7 (495) 708-32-81, (499) 245-02-13  •  E-mail: [email protected]

Мнения экспертов

11.07.2024
СТЕЙБЛКОЙНЫ: ОПЫТ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЯ. Доклад подготовлен Департаментом стратегического развития финансового рынка.
Банк России продолжает серию публикаций по вопросам, связанным с развитием в финансовой сфере токенизации. В  рамках этой серии Банк России представляет настоящий доклад, посвященный текущим международным тенденциям в области использования и регулирования стейблкойнов. Появление в 2014 г. стейблкойнов стало ответом на чрезмерно высокую волатильность криптовалют (BTC, ETH и другие) и возросшую потребность расширяющейся криптоиндустрии в менее волатильном платежном средстве. С тех пор общая рыночная капитализация стейблкойнов, по некоторым оценкам, достиг
10.04.2024
Проблемы кредитования бизнеса под залог объектов интеллектуальной собственности. Н. Ю. ПУЗЫНЯ, к.э.н., доцент кафедры финансов Санкт-Петербургского государственного экономического университета В. С. УДОВИН, ведущий специалист отдела андеррайтинга стандартных кредитных заявок юридических лиц в ПАО «Банк «Санкт-Петербург»
Статья посвящена исследованию проблем кредитования среднего и малого бизнеса под залог интеллектуальной собственности в России и за рубежом. Выявлены причи- ны, по которым банки отказываются принимать в залог объекты интеллектуальной собственности. Предложены основные направления совершенствования данного вида кредитования. Цель статьи – исследовать вопросы кредитования бизнеса под залог объектов интеллектуальной собственности и на основе анализа российской и зарубежной практики предложить дальнейшие пути развития данной формы получения дополнительного финансирования,
08.04.2024
Нестандартные инструменты денежно-кредитной политики: макроэкономические эффекты и влияние на финансовую стабильность. М. В. КУЛИКОВ, аспирант кафедры банковского дела и монетарного регулирования финансового факультета Финансового университета при Правительстве РФ
Финансовая стабильность как терминологическая единица может применяться не только к финансовым активам на фондовом рынке, но и к отдельным институциональным единицам и трактоваться как некая устойчивость финансовых показателей в средне- и долгосрочной перспективе [1]. Такая устойчивость характеризуется, как правило, соответствием достигнутых значений финансовых показателей установленным критериям. В качестве одного из таких критериев могут выступать невысокие отклонения финансового показателя от его среднего значения за предшествующие периоды. Причем сле
19.03.2024
Эволюция форм денег в условиях финансовой цифровизации. В. В. КУЗНЕЦОВА, О. И. ЛАРИНА,
В настоящее время в денежных системах разных стран усиливается конкуренция между национальными деньгами центральных банков и разнообразными формами частных денег. Ужесточение конкурен- ции между эмитентами различных форм денег, расширение спектра возможных поставщиков разнообразных активов, способных выпол- нять отдельные традиционные функции денег, с одной стороны, позволяет более полно удовлетворять дифференцированные потреб- ности хозяйствующих субъектов. С другой стороны, расплывчатость границ между официальными (деньгами национального центрально- го банка) и частными деньгами в с
18.03.2024
Актуальные проблемы правового регулирования счетов эскроу. Л. А. ЕМЕЛИНА, А. Е. ЕРМОЛАЕВ
Статья посвящена актуальным проблемам правового регулирования счетов эскроу в условиях расширения пределов их использования для финансирования стро- ительства многоквартирных жилых домов и индиви- дуальных жилых домов. Выявляется соотношение между договором счета эскроу и договором условного агентирования (эскроу). Предлагается рассмотреть вопрос о возможности проведения индексации пре- дельной суммы страхового возмещения Агентством по страхованию вкладов при банкротстве эскроу-агента по договору счета эскроу, заключаемому с дольщиком по договору долевого участия в строительстве.
27.02.2024
Применение механизмов цифровых валют центральных банков в трансграничной платежной инфраструктуре. С. С. АКУЛИНКИН, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансовые техноло- гии» Финансового университета при Правительстве РФ, член Совета по финансово-про- мышленной и инвестиционной политике Торгово-промышленной палаты РФ
Токенизация платежных инструментов может стать фундаменталь- ным решением для устранения недостатков нынешней системы осу- ществления трансграничных платежей. Мировой опыт пилотной отработки программируемых платформ цифровых валют централь- ных банков устраняет некоторые негативные последствия токениза- ции и демонстрирует возможности сохранения роли национальных валют в трансграничных расчетах1. Сегодня цифровые деньги находятся в разрозненных частных базах данных, которыми управляют банки и небанковские организации. Для связи этих баз данных используются системы обмена финансов
08.02.2024
Платежная инфраструктура будущего. Т. Аитов, кандидат физико-математических наук, председатель комиссии по финансовой безопасности Совета ТПП РФ по финансово-промышленной и инвестиционной политике, руководитель Центра компетенций «Цифровизация финансовых технологий»
Стабильность на смену хаосу   Геополитическая повестка, если под ней поднимать видение страны в новой модели мировой экономики, начинает определять все. Или по крайней мере многое. Мир становится многополярным, динамичным и более демократичным. Старая парадигма, основанная на модели глобального лидера, себя изжила. В сферу платежей также проникает технологическая многополярность, новизна и многообразие, многоликость разработчиков. Становятся востребованными технологические механизмы, имеющие возможности гибко и эффективно стабилизировать ситуацию, предлагающие поиск баланса в процес
29.01.2024
Финансы переходного периода. А. В. ЕГОРОВ, финансовый аналитик, Банк России В. Т. ИНОГАМОВА, финансовый аналитик, Банк России
В 2023 г. международная напряженность продолжала расти, размывая экономические связи и делая разви- тие мировой экономики все менее предсказуемым. В значительной мере именно растущей неопределен- ностью и геополитическими рисками определялись основные тенденции развития российского финансо- вого сектора в завершившемся году. Завершившийся год стал очередным этапом регресса глобальной экономики. Неразрешенные (в определенной мере – даже неразрешимые) противоречия между странами и все меньшее соответствие форм глобальной экономики изменяющемуся содержанию, проя
24.01.2024
Партнерское финансирование: новые возможности. Л. А. ЕМЕЛИНА, кандидат юридических наук, доцент кафедры правово- го обеспечения рыночной экономики Института государственной служ- бы и управления Российской академии народного хозяйства и государ- ственной службы при Президенте Российской Федерации Н. А. ШВАЧКО, кандидат юридических наук, начальник отдела управления регулирования Департамент неба редитования Центрального банка Российской Федерации
Статья посвящена анализу преимуществ и возможно- стей, которые появляются у финансовых организаций в связи с проведением эксперимента по установлению специального регулирования в целях создания необ- ходимых условий для осуществления деятельности по партнерскому финансированию в отдельных субъек- тах Российской Федерации. С 1 сентября 2023 г. стартовал эксперимент по партнерскому финансированию, который продлится два года, а затем в 2025 г. будет осуществлена оценка успешности проведенного эксперимента и необходимости имплементации специального регулирования в законодат
27.12.2023
Независимая международная платежно-расчетная инфраструктура: в поисках замены мировой валюты. И. РОДИОНОВ, НИУ Высшая школа экономики, доктор экономических наук, профессор.А. СМИРНОВ, консалтинговая группа «Бизнес-КРУГ», партнер, кандидат экономических наук
В статье рассматриваются различные подходы к переформатированию глобальной валютно-финансовой системы и созданию новой платежно-расчетной инфраструктуры в условиях начавшихся процессов пересмотра существующего миропорядка и перехода к многополярному миру. Представлена модель экосистемы, предполагающей использование построенной на принципах децентрализации фрактальной монетарной сети со специальными международными трансакционными расчетными единицами (токенами). Банковско-финансовый сектор – кризис доверия Многие специалисты видят главнымв направлением достижения успеха в создании н
27.12.2023
Экономика России и банки: итоги 9 месяцев и прогноз на 2024 год. О. БЕЛЕНЬКАЯ, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» И. ДОДОНОВ, аналитик ФГ «Финам»
В статье анализируются тенденции развития экономики и банковского сектора России, дается прогноз развития на 2024 г П о оценке ЦБ РФ, восстановительный рост российской экономики завершился в середине года. Но, судя по предварительным данным, в III квартале 2023 г. экономическая активность сохранялась на высоком уровне. По предварительной оценке Росстата, в прошедшем квартале ВВП России вырос на 5,5%  (г/г), а Минэкономразвития повысило оценку роста экономики за 9 месяцев 2023 г. с 2,8 до 2,9%. В отраслевом разрезе по итогам 9 месяцев 2023 г. наиболее высокие го
21.11.2023
Национальная оценка рисков как элемент антиотмывочной системы. А. М. КУРЬЯНОВ, кандидат экономических наук, доцент, член отраслевого экспертного совета при РСПП
Многоуровневое применение рискориентированного подхода выступает базисом построения эффективной антиотмывочной системы. Неслучайно основополагающая 1-я рекомендация Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) посвящена именно вопросам выявле- ния, оценки рисков, выработки адекватных мер по их снижению и соот- ветствующему распределению ресурсов. Рискориентированный подход (РОП) как базовый принцип функционирования национальной системы противодействия отмыванию (легализации) преступных доходов и финан- сированию терроризма (ПОД/ФТ) должен быть реализован практическ
18.10.2023
Мир криптовалют в 2023 году: тенденции и развитие. М. Н. ПРОКОФЬЕВ, кандидат экономических наук, доцент, доцент департамента общественных финансов, доцент кафедры «Государственное и муниципальное управление», Финансовый универ- ситет при Правительстве РФ
В статье рассматриваются некоторые важные события и тенденции в мире криптовалют, которые сформиро- вались в этом году. Усиление регулирования в крипто- валютой индустрии отражает растущее признание необходимости защиты инвесторов, повышения целостности рынка и устранения потенциальных рисков. Децентра лизованное финансирование (DeFi)1 и децентрализованные биржи (DEX)2 находятся в авангарде криптовалютной революции. Платформы DeFi стали свидетелями значительного роста, предлагая инвесторам возможность получать привлекательную прибыль на свои средства без необходимо
11.09.2023
Денежно-кредитная политика Банка России в 2022–2026 гг.: системные риски, антикризисные меры и механизмы развития. С. А. АНДРЮШИН, доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник ИЭ РАН
В статье будут рассмотрены основные результаты денежно-кредитной политики Банка России за 2022–2023 гг., определены основы и нововведения в проекте денежнокредитной политики Банка России на 2024–2026 гг., проанализированы существующие и предлагаемые антикризисные меры Банка России для купирования системных рисков, а также изложены авторские рекомендации в виде первоочередных механизмов, позволяющих создать необходимые условия для реализации структурной трансформации российской экономики в среднесрочной перспективе. В условиях роста инфляции в 2022–2023 гг. в
11.09.2023
Меж двух политик. А. В. ЕГОРОВ, финансовый аналитик, Банк России
Льготное кредитование часто упоминается в связи с финансовыми кризисами, причем не только как средство выхода из них, но и как одна из причин возникновения нестабильности. Эта неоднозначность результатов льготного кредитования во многом связана с двойственностью его природы, сочетающей черты денежно-кредитной и фискальной политики1. 2023  г. прошли незамеченными три круглые даты – 15 лет с банкротства Lehman Brothers, ознаменовавшего переход глобального финансового кризиса в новую стадию, 10 лет с конфискационной реструктуризации вкладов в кипрских банках, и наконец, 5 лет с
15.08.2023
Цифровые финансовые активы на рынке международного движения капитала. С. В. ХАРИНОВ, директор по цифровым активам Московской биржи В. В. ИВАНОВ, доктор экономических наук, ВАВТ
Статья посвящена рассмотрению вопросов использования новых видов циф- ровых финансовых активов (ЦФА) и отчасти цифровых валют в рамках меж- дународного движения капитала. Обозначены основные проблемы межстра- нового движения капитала, связанные с ролью главенствующей валюты – доллара США и его воздействием на ограничение свободного движения капи- тала. Анализируются современные тенденции цифровизации экономики, выделены направления развития цифровых активов и их возможное влияние на децентрализацию мировой системы расчетов и движения капитала. Обсуждаются потенциальные перспектив
17.07.2023
Создание платежной системы стран БРИКС+. С. П. САВИНСКИЙ, старший научный сотрудник Центра международных финансов Научно-исследовательского финансового института Министерства финансов РФ, кандидат экономических наук, синолог
Статья – часть комплексного исследования формирования новых расчетных пла- тежных систем в обход доллара США. Если раньше процесс распада Бреттон- Вудской системы шел естественным образом, без радикальных усилий его против- ников, то теперь ситуация изменилась в корне. В последние годы уход от расчетов в долларах США все более набирает популярность в различных объединениях стран мира, в том числе в развитых странах и странах с развивающимся рынком, делаю- щих выбор в пользу инновационных механизмов трансграничных платежей и рас- четов, диверсификации валютных резервов. По данным М
17.07.2023
Современная денежно-кредитная политика Банка России в условиях трансформации экономики. В. А. МИТРОФАНОВ, Финансовый университет при Правительстве РФ И. О. РУБАНОВ, Финансовый университет при Правительстве РФ
В статье рассматривается соответствие целей, инстру- ментов и задач современной денежно-кредитной полити- ки Банка России стратегической цели государственной экономической политики – росту национального благо- состояния и выходу на траекторию стабильного эконо- мического развития. Методами статистического и корре- ляционного анализа в работе исследуются факторы инфляции и оценивается результативность их смягче- ния, а также влияние применяемых монетарных инстру- ментов на национальное благосостояние. В результате исследования предложены рекомендации по повышению эффективности
20.06.2023
Актуальные тенденции в банковском секторе России. Р. В. ДЬЯКОНОВ, аспирант, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
Статья посвящена анализу основных тенденций разви- тия банковского сектора России. Отдельно исследуется введение цифрового рубля. Банковский сектор оказывает существенное влияние на финансовую стабильность и экономическое развитие страны. Являясь одним из фундаментальных компонентов финансового сектора, банки предлагают услуги, которые необходимы для расширения рынков. В последние годы вся мировая финансовая система испытала уникальный по своему характеру шок –COVID-19. Как общество, так и глобальная экономика претерпели глубокие изменения. В 2022 г. россий
20.06.2023
Эксперты предсказали обновление рекорда по прибыли российских банков
Чистая прибыль российских банков по итогам 2023 г. может достичь 2,4–2,6 трлн руб. и обновить рекорд двухлетней давности, говорится в прогнозе рейтингового агентства НКР. В 2021 г. финансовый результат сектора составил 2,37 трлн руб., а в прошлом году оказался худшим за семь лет – 203 млрд руб., сообщает РБК. За январь – март российские банки уже заработали 881 млрд руб. прибыли, сообщил ЦБ РФ. Результат I квартала близок к прогнозному годовому ориентиру Банка России, который тот давал в конце прошлого года, – 1 трлн руб. Как отмечается
Наши проекты