Тел.: +7 (495) 708-32-81, (499) 245-02-13  •  E-mail: [email protected]

Мнения экспертов

20.06.2022
Регулирование рынка цифровых валют в России: применение японского опыта и возможности Центрального банка. Е. А. РАЗУМОВСКАЯ, доктор экономических наук, профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного экономического уни- верситета А. В. ЛЕБЕДЕВ, кандидат экономических наук, президент Ассоциации саморегулиру- емой организации оценщиков «Свободный Оценочный Департамент», президент Ассоциации судебных экспертов «Сумма Мнений», президент Фонда развития ква- лификаций и компетенций в Уральском регионе Н. И. ФЕТИСОВ, аспирант кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного экономического университета
Статья посвящена исследованию текущего состояния регулирования и использования цифровых валют в России. Авторами проведен анализ российского законодательства в отношении рынка криптовалют, рассмотрен зарубежный опыт, в частности Японии. Предложены меры по применению на отечественном рынке виртуальных валют и развитию российской криптовалютной индустрии. По состоянию на конец 2021 г. в российском законодательстве есть определенная нехватка принципиальных положений, позволяющих говорить о прозрачности и понятности регулирования и использования цифровых валют. Федеральный
20.06.2022
Экономический суверенитет банковского сектора России в условиях геополитической напряженности. Н. Н. НАТОЧЕЕВА, доктор экономических наук, профессор кафедры «Мировые финансовые рынки и финтех» РЭУ им. Г. В. Плеханова А. И. БОРОДИН, доктор экономических наук, профессор кафедры «Финансы устой- чивого развития» РЭУ им. Г. В. Плеханова Т. В. БЕЛЯНЧИКОВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Мировые финансовые рынки и финтех» РЭУ им. Г. В. Плеханова
Статья посвящена вопросам обеспечения экономического суверенитета националь- ного банковского сектора в условиях влияния санкций. В статье проанализировано современное состояние банковского сектора и отдельных видов его операций в условиях влияния экономических санкций и влияние санкций в период 2014– 2015 гг. Анализ показал, что современные санкции более жесткие и существенные, особенно в сфере, касающейся валютных операций. Авторами предложен диффе- ренцированный подход к подготовке мероприятий по поддержанию банковского сектора в период действия экономических санкций на основе
12.05.2022
Денежно-кредитная политика РФ в контексте принципов, сигналов, ожиданий, ограничений: приемы Банка России. А. Г. БОГДАНОВ, кандидат экономических наук, Калининградский государственный технический университет
В статье на базе обобщения сигналов из коммуникаций Банка России для участников рынка анализируются системные проти- воречия в политике управления ключевой ставкой – через оцен- ку методологических проблем применительно к инфляционным ожиданиям, лагам трансмиссионного механизма, характеристи- кам денежной программы. Решения регулятора на пути к гори- зонту нейтральной процентной ставки систематизированы (в виде принципов, которых придерживался Банк России в своих многочисленных коммуникациях в период 2014–2022 гг.) и оце- нены в комплексе с ограничениями и предпосылками дл
27.04.2022
Ключевая ставка: по траектории снижения
Ослабление инфляционного давления, опасение полной остановки кредитования и ухудшение кредитного качества корпоративных заемщиков из-за высокой стоимости нового долга с высокой вероятностью послужат причинами понижения ключевой ставки на плановом заседании Совета Директоров Банка России в конце апреля 2022 года. Базовый сценарий НРА предполагает, что на ближайшем заседании Совета Директоров Банка России ключевая ставка будет понижена до 14%-15% годовых. Цель понижения ключевой ставки: поддержка экономики в условиях жестких санкций, необходимость трансформации логистических цепочек, а так
20.04.2022
Причины и факторы, ограничивающие импульсы денежно-кредитной политики РФ. В. Ю. ДИДЕНКО, кандидат экономических наук, доцент департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового университета при Правительстве РФ
В статье представлены основные индикаторы макро экономической сферы и финансового рынка, которые отражают операции, проводимые в рамках денежно-кредитной политики. В то же время действия монетар ного регулятора не всегда приводят к ожидаемым результатам и возникают различного рода сдерживающие факторы. Описаны взаимосвязи между операциями центрального банка и действиями экономических агентов. Проведен анализ научных работ, изучающих причины появления рецессий и кризисов с целью выявления закономерностей. Обозначены проблемы, которые ограничиваю
19.04.2022
Анализ влияния роста ставок на риски ипотечного кредитования. В. В. ШИКИН, заместитель директора по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ)
В статье исследуются состояние портфеля ипотечных кредитов российских банков и влияние роста ставок по ипотечным кредитам на кредитные риски. В 2021 г. ипотечное кредитование выросло на 26,4% (рис. 1) и в структуре задолженности физических лиц перед банками составило 48%.  Рис. 1. Динамика ипотечного кредитования и его доля в кредитовании физических лиц Источник: составлено автором. Наблюдаемая динамика стала следствием процессов, характерных для розничного и ипотечного кредитования в последние годы: государственная поддержка, инфляция 
21.03.2022
Секьюритизация просроченной задолженности в России. С. КАДУК, начальник управления секьюритизации и структурных продуктов Совкомбанка
В статье анализируется рынок секьюритизации просро- ченной задолженности в России в 2021 г. и перспективы его развития в текущем году. Выпуски облигаций, обеспеченных портфелем просроченной задолженности (NPL-секьюритизация), впервые появились в начале XXI века в Европе. С 2003 по 2007 г. несколько выпусков было размещено в Италии, Бельгии, Португалии и Германии, но особенно популярной NPL- секьюритизация стала после финансового кризиса 2007–2008 гг. Благодаря наличию государственных поручительств NPL-секьюритизация в 2016–2020 гг. активно развивалась в Ит
20.03.2022
Центральный банк РФ как финансовый мегарегулятор: проблемы, задачи, пути решения. А. И. ЗАИТОВА, Финансовый университет при Правительстве РФ
В статье рассматривается деятельность Центрального банка России в роли мегарегулятора финансового рынка. Анализируются цели и задачи, стоящие перед Банком России в ходе реализации функций надзора и контроля финансового рынка. Выявлены основные проблемы, с которыми сталкивается Центральный банк РФ в процес- се регулирования финансового сектора, а также предло- жены возможные пути решения этих проблем.   В настоящее время Банк России выполняет множество функций и задач, включая контроль и регулирование деятельности субъектов рынка финансов. Различные сектора фина
15.02.2022
Перспективы использования циф- ровых валют центральных банков в международных платежах. О. М. АКИМОВ, кандидат экономических наук, доцент, Государственный университет управления
Потенциальная эмиссия цифровых валют центральных банков находится под пристальным вниманием международных организаций, финансовых регулято- ров и экспертного сообщества. В 2021 г. три центробанка уже запустили валюты для розничных потребителей, а 25 активно тестировали пилотные проекты. Между тем фокус внимания сторон, заинтересованных в использовании цифро- вых денег, сместился от платежей внутри отдельной страны к возможности использования цифровых денег центробанков для международных платежных трансакций. В статье анализируются два возможных подхода к использованию цифровых валют &n
15.02.2022
Банковские продукты и услуги для физических лиц в финансовом маркетплейсе ПАО Московская Биржа. О. М. МАРКОВА, кандидат экономических наук, доцент, Финансовый университет при Правительстве РФ
В современных условиях под воздействием инновационных техноло- гий происходит активная модификация традиционного банкинга на основе трансформации стратегических, бизнес- и операционных моде- лей банков, методов, способов, каналов предоставления банковских продуктов и услуг, в том числе посредством маркетплейса. В данной статье рассматриваются сущность, участники и основные направления реализации маркетплейса банковских продуктов и услуг. Подробно анализируются преимущества и недостатки использования маркет- плейса как системы дистанционной дистрибуции финансовых продуктов и услуг. С
02.02.2022
Что станет следующим шагом в развитии банков? Разбор с позиции развития бизнес-систем в ТРИЗ. А. БЛАГИХ, председатель IBTA RUS blagih.ru
В статье проведен анализ бизнес-системы «Банк» с позиции линий развития в бизнес-ТРИЗ (Теория решения изобретательских задач). Разобрано текущее состояние банков на S-кривой развития, описаны риски, сделан анализ линии развития функциональности бизнес-систем. Описан прогноз по дальнейшему развитию бизнес-системы «Банк». Б изнес-ТРИЗ  – это технология, применяемая в крупнейших компаниях мира, которая позволяет системно и быстро решать нестандартные, инновационные проблемы бизнеса. Чтобы эффективно применять бизнес ТРИЗ, необходимо использовать
02.02.2022
Экосистемы: преимущества платформенных моделей, особенности построения и сопутствующие киберриски. П. В. РЕВЕНКОВ, доктор экономических наук, профессор департамента информационной безопасности Финансового университета при Правительстве РФ А. А. БЕРДЮГИН, младший научный сотрудник департамента информационной безопасности Финансового университета при Правительстве РФ А. Г. ЧЕБАРЬ, аспирант департамента информационной безопасности Финансового университета при Правительстве РФ
Цифровая экосистема  – это совокупность продуктов одной группы компаний или компании и партнеров, предоставляющая набор финансовых и нефинансовых сервисов, которая использует цифровые платформы для извлечения коммерческой выгоды и повышения уровня инновационности бизнеса. В статье приведены модели построения экосистем в нашей стране и основные источники рисков для экосистем. Дана характеристика кибератак на экосистемы и цифровой профиль клиента. Платформенные модели и экосистемы не только приносят инновации в экономику, но и обеспечивают новое качество жизни потре
24.01.2022
Трансформация банковского сектора в условиях цифровизации экономики России. И. В. МАКАРОВА, кандидат экономических наук, доцент, доцент департамента экономической теории Финансового университета при Правительстве РФ А. Ю. ПАВЛИКА, магистрант Финансового университета при Правительстве РФ
В статье исследуется специфика трансформации банковской деятель- ности в условиях цифровизации экономики; показаны основные направления развития финансовых технологий в банковском секторе, предполагающие дальнейшую трансформацию традиционных банков- ских услуг и иных сфер посредством цифровизации. В современном мире финансовая система в целом и банковский сектор в частности развиваются в соответствии с требованиями цифровой экономики. В связи с цифровой трансформацией совершенствуются бизнес-модели и концепции развития банковского сектора. Деятельность банков выходит дале
21.12.2021
Шокирующие предсказания Saxo Bank на 2022 год
Сегодня Saxo Bank публикует свои 10 шокирующих предсказаний на 2022 год. В основном они касаются серии маловероятных и недооцениваемых событий, из-за которых, однако, финансовые рынки может накрыть весьма мощной ударной волной.  1. Планы прекращения использования ископаемого топлива придется отложить. 2. Facebook проиграет из-за ухода молодежи с платформы. 3. Промежуточные выборы в США грозят конституционным кризисом. 4. Инфляция в США превысит 15%, появится спираль «зарплата – цены». 5. Объявление о создании Суперфонда ЕС для решения п
20.12.2021
Цифровая экономика и финансы – наше прекрасное будущее или очередная утопия. А. Ю. ЧЕРНОВ, кандидат экономических наук, доцент департамента общественных финансов Финансового университета при Правительстве РФ
Статья посвящена анализу развития цифровой экономики. Называются позитивные и негативные последствия цифровизации, существующие и потенциальные риски для экономики. Даются рекомендации по внедрению цифровых технологий. После каждого научно-технического прорыва (открытия Америки, создания тепловых двигателей, освоения электрической энергии, изобретения искусственных полимеров, полета Гагарина, рождения биотехнологии и генной инженерии, появления первых ЭВМ и роботов) человечество ожидало быстрого решения существующих экономических проблем и достижения экономическ
26.11.2021
Значимость vs эффективность: дилемма оценки роли современных банков. О. У. АВИС, кандидат экономических наук, доцент департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового университета при Правительстве РФ, научный сотрудник Научно-исследовательского центра денежно-кредитных отношений Финансового университета при Правительстве РФ
Оценка роли современных банков сосредоточена на анали-зе деятельности системно значимых кредитных институ-тов, что существенно снижает качество используемого аналитического инструментария. Поэтому возникает необ-ходимость применения других подходов, в первую очередь оценки эффективности деятельности банков на основе комплексного анализа, учитывающего их значимость с точки зрения субъектов экономики, населения и государ-ства. В статье приводятся предложения по пересмотру существующих взглядов на значимость и эффективность кредитных организаций. Современные кредитные институты, подвергаясь се
26.11.2021
К вопросу об оспаривании в судебном порядке решений ЦБ РФ об отзыве лицензий у банков. А. В. МОЛОХОВ, председатель Московской коллегии адвокатов «Последний дозор», член Общественного совета ЦОП «Бизнес против коррупции» при Уполномоченном при Президенте РФ по защите прав предпринимателе
В этом номере мы начинаем разговор о практике и теории оспаривания решений Банка России об отзыве банковских лицензий. Совсем недавно появился очень хороший повод обратить внимание на эту проблему. Арбитражный суд города Москвы внезапно признал незаконными приказы ЦБ РФ об отзыве лицензии и введении временной администрации от 19 марта 2021 г. в отношении краснодарского банка Южной многоотраслевой корпорации (ЮМК, 222-е место по активам). Претензии ЦБ РФ к банку возникли из-за неоднократных нарушений требований антиотмывочного законодательства. Регулятор сооб
20.10.2021
Концептуальные подходы российской и шведской моделей цифро- вой валюты центрального банка. Ю. В. КУВАЕВА, Е. А. СЕДУНОВА, Уральский государственный экономический университет
В рамках исследования изучены подходы разных стран к проектированию и использованию цифровой валюты центрального банка, а также представлен сравнительный анализ двух моделей выпуска и обращения этого инструмента: российского и шведского подходов. нформационные технологии кардинально меняют все сферы деятельности, особенно это касается банковской отрасли. Автоматизация расчетов, усовершенствованные финансовые процессы – все это существенным образом отражается на денежной системе. Одним из таких нововведений считают идею разработки странами собственной цифр
20.09.2021
Кроссекторальная экспансия страховых организаций: возможности и риски. О. М. СКАПЕНКЕР, кандидат экономических наук
В статье рассматривается активно развивающееся направление деятельности страховых организаций –инвестиционное (накопительное) страхование, которое по своей экономической сути все больше походит на предоставление посреднических услуг на фондовом рынке. Анализ проводился как с позиций возможностей, появляющихся у потребителя, так и рисков, возникающих на финансовом рынке в связи с корректировкой ранее устоявшегося распределения ролей. ормирование отечественного финансового рынка в современном его виде началось с образованием Российской Федерации. Это касае
20.09.2021
Сравнительный анализ подходов к проектированию и использованию цифровой валюты центрального банка: европейский и российский опыт. Ю. В. КУВАЕВА, М. В. ЧУДИНОВСКИХ, Е. А. СЕДУНОВА, Уральский государственный экономический университет
Статья посвящена изучению перспектив внедрения цифровых валют центральных банков в экономическую систему разных стран. В качестве цели настоящего исследования определено изучение европейского и российского подходов к проектированию и использованию цифровой валюты. На первом этапе рассмотрены основные характеристики цифрового евро и описан подход к проектированию и использованию цифровой валюты, рекомендованный Европейским центральным банком. На втором этапе изучены основные характеристики цифрового рубля и проанализирован подход Банка России к проектированию и использованию цифр
Наши проекты