Тел.: +7 (495) 708-32-81, (499) 245-02-13  •  E-mail: [email protected]

Публикации о Комиссии

18.11.2022
Цифровая экономика в условиях санкций. Стратегии прорыва. Т. Н. АИТОВ, кандидат физико-математических наук, заместитель председателя комиссии по цифровым финансовым технологиям Совета ТПП РФ по финансово-промышленной и инвестиционной политике
Статья посвящена построению безопасной цифровой инфраструктуры в России. Рассмотрен исторический опыт развития такой инфраструктуры в стране, предложены институциональные решения в области создания безопасной цифровой инфраструктуры Ситуация в России непростая: вся страна прошла своего рода пен-тест («пенетрейшн тест», как его называют специалисты в области безопасности, тест на проникновение, на поиск уязвимостей). Обнаружили, что эти уязвимости есть, но в целом ситуация под контролем. Как действовать дальше? Как строить и развивать инфрастр
17.11.2022
Цифровая валюта Китая и интеграция цифровых валют стран БРИКС. С. П. САВИНСКИЙ, старший научный сотрудник Центра международных финансов Научно-исследовательского финансового института Министерства финансов Российской Федерации, кандидат экономических наук
Статья – часть комплексного исследования экономики КНР в постпандемийный период. В статье рассмотрена история внедре- ния цифровой валюты в Китае, показано влияние центрального банка страны на регулирование цифровой валюты, развитие пла- тежной системы страны, на финансовую систему в целом. Народный банк Китая перенес внедрение цифровой валюты в стране в практическую плоскость, начав с крупнейшими коммер- ческими банками страны тестирование цифровой валюты, кото- рая получила в соответствии с международной практикой офици- альное наименование e-CNY (цифровой юань КНР). Разработк
19.09.2022
Новый сегмент рынка M&A – инвестирование в проблемные активы. ПАО Банк ЗЕНИТ А. Ф. ХОРОХОРДИН,1 зам. председателя правления. А. В. СПАССКИЙ, директор долгового центра. Д. В. МЕХРЯКОВ, зам. директора долгового центра по проектной деятельности . О. В. СУХОРУКОВ, зам. директора долгового центра
В статье анализируются актуальные вопросы одного из направле- ний деятельности кредитных организаций – урегулирования про- блемной задолженности (проблемных активов) корпоративных клиентов1 и значимость ее влияния на состояние банковской систе- мы и экономики Российской Федерации в целом. Анализируются предпосылки, влияющие на формирование нового сегмента на рынке слияний и поглощений – инвестирования в проблемные активы (distressed assets M&A). Банковская система играет важную роль в стимулировании развития российской экономики, а объем проблемных активов к
26.08.2022
Волатильность денежных потоков как индикатор состояния экономики. В. В. МАСЛЕННИКОВ, доктор экономических наук, профессор, экономический эксперт А. В. ЛАРИОНОВ, кандидат экономических наук, кандидат наук о государственном и муни- ципальном управлении, доцент, кафедра государственных и муниципальных финансов, Высшая школа государственного аудита (факультет), Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова
Исследование раскрывает подход к анализу волатильности денежных потоков для мониторинга экономики. Вывод экономики из состояния кризиса предполагает своевременное применение антикризисных инструментов, направленных на обеспечение непрерывности хозяй- ственного взаимодействия и восстановление траектории устойчивого развития. Своевременность применения антикризисных мер зависит от возможности оперативного получения информации о состоянии отраслей экономики, групп субъектов. Банк России, используя инфор- мацию из платежной системы Банка России, может оперативно путем анализа волатильност
25.08.2022
Финансирование участия в кредите: новый инструмент российского вторичного рынка синдицированного кредитования. Н. В. ЦЕХОМСКИЙ, кандидат экономических наук, доцент кафедры теории и практики взаи- модействия бизнеса и власти Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», первый заместитель председателя – член правления ВЭБ.РФ Е. И. НАУМЦЕВА, директор направления Бизнес-блока ВЭБ.РФ В. А. КУДЛАЙ, директор направления Бизнес-блока ВЭБ.РФ А. Г. БУРЯ, исполнительный директор по интегрированным рискам Блока рисков ВЭБ.РФ
Статья посвящена изучению предпосылок возникновения, а также актуальным вопросам практического применения нового инструмента российского вторич- ного рынка синдицированного кредитования – финансирования участия в кре- дите (займе) – аналога механизма субучастия (sub-participation) в англосаксон- ском праве. Установление правовых основ в отношении такого нового механиз- ма и расширение палитры инструментов вторичного рынка, доступных участ- никам российских сделок синдицированного кредитования, создало потенциал для дальнейшего развития отечественного рынка синдицированного к
20.07.2022
О необходимости создания альтернативной международной финансовой системы с участием России. А. Н. СУХАРЕВ, доктор экономических наук, профессор кафедры конституционного, административного и таможенного права Тверского государственного университета
Раскрыты возможные пути трансформации международной финансовой системы в связи с введением санкций в отношении финансовых активов, принадлежащих Российской Федерации. Определена необходимость создания альтернативной междуна- родной системы расчетов, платежей и аккумулирования финан- совых активов с участием России и других заинтересованных стран. Показан потенциал золота как приемлемого средства аккумулирования финансовых резервов в целях обеспечения их сохранности. Высказана идея о необходимости создания новой макроэкономической финансовой модели в России, способной обеспечить финан
18.07.2022
ЕДИНОЕ ЛИЗИНГОВОЕ ПРОСТРАНСТВО ЕАЭС – СПАСАТЕЛЬНЫЙ КРУГ В УСЛОВИЯХ НОВЫХ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ ВЫЗОВОВ. С. В. ГРИШУНИН, управляющий директор Рейтинговой службы Национального Рейтингового агентства, кандидат экономических наук, CFA.
Состояние лизинговой отрасли в странах ЕАЭС В условиях ограниченных инвестиционных возможностей лизинг – один из наиболее эффективных инструментов промышленной политики стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Этот вид деятельности значительно расширяет возможности компаний в вопросах технического перевооружения. Он предполагает временное использование дорогостоящих производственных активов и их последующий выкуп. Преимущества лизингополучателя очевидны – не нужны значительные единовременные инвестиции, процедуры быстрые и просты
20.06.2022
Регулирование рынка цифровых валют в России: применение японского опыта и возможности Центрального банка. Е. А. РАЗУМОВСКАЯ, доктор экономических наук, профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного экономического университета А. В. ЛЕБЕДЕВ, кандидат экономических наук, президент Ассоциации саморегулиру- емой организации оценщиков «Свободный Оценочный Департамент», президент Ассоциации судебных экспертов «Сумма Мнений», президент Фонда развития ква- лификаций и компетенций в Уральском регионе Н. И. ФЕТИСОВ, аспирант кафедры финансов, денежного обращения и кредита Уральского государственного экономического университета
Статья посвящена исследованию текущего состояния регулирования и использования цифровых валют в России. Авторами проведен анализ российского законодательства в отношении рынка криптовалют, рассмотрен зарубежный опыт, в частности Японии. Предложены меры по применению на отечественном рынке виртуальных валют и развитию российской криптовалютной индустрии. По состоянию на конец 2021 г. в российском законодательстве есть определенная нехватка принципиальных положений, позволяющих говорить о прозрачности и понятности регулирования и использования цифровых валют. Федеральный
20.06.2022
Экономический суверенитет банковского сектора России в условиях геополитической напряженности. Н. Н. НАТОЧЕЕВА, доктор экономических наук, профессор кафедры «Мировые финансовые рынки и финтех» РЭУ им. Г. В. Плеханова А. И. БОРОДИН, доктор экономических наук, профессор кафедры «Финансы устой- чивого развития» РЭУ им. Г. В. Плеханова Т. В. БЕЛЯНЧИКОВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Мировые финансовые рынки и финтех» РЭУ им. Г. В. Плеханова
Статья посвящена вопросам обеспечения экономического суверенитета националь- ного банковского сектора в условиях влияния санкций. В статье проанализировано современное состояние банковского сектора и отдельных видов его операций в условиях влияния экономических санкций и влияние санкций в период 2014– 2015 гг. Анализ показал, что современные санкции более жесткие и существенные, особенно в сфере, касающейся валютных операций. Авторами предложен диффе- ренцированный подход к подготовке мероприятий по поддержанию банковского сектора в период действия экономических санкций на основе
12.05.2022
Денежно-кредитная политика РФ в контексте принципов, сигналов, ожиданий, ограничений: приемы Банка России. А. Г. БОГДАНОВ, кандидат экономических наук, Калининградский государственный технический университет
В статье на базе обобщения сигналов из коммуникаций Банка России для участников рынка анализируются системные проти- воречия в политике управления ключевой ставкой – через оцен- ку методологических проблем применительно к инфляционным ожиданиям, лагам трансмиссионного механизма, характеристи- кам денежной программы. Решения регулятора на пути к гори- зонту нейтральной процентной ставки систематизированы (в виде принципов, которых придерживался Банк России в своих многочисленных коммуникациях в период 2014–2022 гг.) и оце- нены в комплексе с ограничениями и предпосылками дл
27.04.2022
Ключевая ставка: по траектории снижения
Ослабление инфляционного давления, опасение полной остановки кредитования и ухудшение кредитного качества корпоративных заемщиков из-за высокой стоимости нового долга с высокой вероятностью послужат причинами понижения ключевой ставки на плановом заседании Совета Директоров Банка России в конце апреля 2022 года. Базовый сценарий НРА предполагает, что на ближайшем заседании Совета Директоров Банка России ключевая ставка будет понижена до 14%-15% годовых. Цель понижения ключевой ставки: поддержка экономики в условиях жестких санкций, необходимость трансформации логистических цепочек, а так
20.04.2022
Причины и факторы, ограничивающие импульсы денежно-кредитной политики РФ. В. Ю. ДИДЕНКО, кандидат экономических наук, доцент департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового университета при Правительстве РФ
В статье представлены основные индикаторы макро экономической сферы и финансового рынка, которые отражают операции, проводимые в рамках денежно-кредитной политики. В то же время действия монетар ного регулятора не всегда приводят к ожидаемым результатам и возникают различного рода сдерживающие факторы. Описаны взаимосвязи между операциями центрального банка и действиями экономических агентов. Проведен анализ научных работ, изучающих причины появления рецессий и кризисов с целью выявления закономерностей. Обозначены проблемы, которые ограничиваю
19.04.2022
Анализ влияния роста ставок на риски ипотечного кредитования. В. В. ШИКИН, заместитель директора по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ)
В статье исследуются состояние портфеля ипотечных кредитов российских банков и влияние роста ставок по ипотечным кредитам на кредитные риски. В 2021 г. ипотечное кредитование выросло на 26,4% (рис. 1) и в структуре задолженности физических лиц перед банками составило 48%.  Рис. 1. Динамика ипотечного кредитования и его доля в кредитовании физических лиц Источник: составлено автором. Наблюдаемая динамика стала следствием процессов, характерных для розничного и ипотечного кредитования в последние годы: государственная поддержка, инфляция 
21.03.2022
Секьюритизация просроченной задолженности в России. С. КАДУК, начальник управления секьюритизации и структурных продуктов Совкомбанка
В статье анализируется рынок секьюритизации просро- ченной задолженности в России в 2021 г. и перспективы его развития в текущем году. Выпуски облигаций, обеспеченных портфелем просроченной задолженности (NPL-секьюритизация), впервые появились в начале XXI века в Европе. С 2003 по 2007 г. несколько выпусков было размещено в Италии, Бельгии, Португалии и Германии, но особенно популярной NPL- секьюритизация стала после финансового кризиса 2007–2008 гг. Благодаря наличию государственных поручительств NPL-секьюритизация в 2016–2020 гг. активно развивалась в Ит
20.03.2022
Центральный банк РФ как финансовый мегарегулятор: проблемы, задачи, пути решения. А. И. ЗАИТОВА, Финансовый университет при Правительстве РФ
В статье рассматривается деятельность Центрального банка России в роли мегарегулятора финансового рынка. Анализируются цели и задачи, стоящие перед Банком России в ходе реализации функций надзора и контроля финансового рынка. Выявлены основные проблемы, с которыми сталкивается Центральный банк РФ в процес- се регулирования финансового сектора, а также предло- жены возможные пути решения этих проблем.   В настоящее время Банк России выполняет множество функций и задач, включая контроль и регулирование деятельности субъектов рынка финансов. Различные сектора фина
15.02.2022
Перспективы использования циф- ровых валют центральных банков в международных платежах. О. М. АКИМОВ, кандидат экономических наук, доцент, Государственный университет управления
Потенциальная эмиссия цифровых валют центральных банков находится под пристальным вниманием международных организаций, финансовых регулято- ров и экспертного сообщества. В 2021 г. три центробанка уже запустили валюты для розничных потребителей, а 25 активно тестировали пилотные проекты. Между тем фокус внимания сторон, заинтересованных в использовании цифро- вых денег, сместился от платежей внутри отдельной страны к возможности использования цифровых денег центробанков для международных платежных трансакций. В статье анализируются два возможных подхода к использованию цифровых валют &n
15.02.2022
Банковские продукты и услуги для физических лиц в финансовом маркетплейсе ПАО Московская Биржа. О. М. МАРКОВА, кандидат экономических наук, доцент, Финансовый университет при Правительстве РФ
В современных условиях под воздействием инновационных техноло- гий происходит активная модификация традиционного банкинга на основе трансформации стратегических, бизнес- и операционных моде- лей банков, методов, способов, каналов предоставления банковских продуктов и услуг, в том числе посредством маркетплейса. В данной статье рассматриваются сущность, участники и основные направления реализации маркетплейса банковских продуктов и услуг. Подробно анализируются преимущества и недостатки использования маркет- плейса как системы дистанционной дистрибуции финансовых продуктов и услуг. С
02.02.2022
Что станет следующим шагом в развитии банков? Разбор с позиции развития бизнес-систем в ТРИЗ. А. БЛАГИХ, председатель IBTA RUS blagih.ru
В статье проведен анализ бизнес-системы «Банк» с позиции линий развития в бизнес-ТРИЗ (Теория решения изобретательских задач). Разобрано текущее состояние банков на S-кривой развития, описаны риски, сделан анализ линии развития функциональности бизнес-систем. Описан прогноз по дальнейшему развитию бизнес-системы «Банк». Б изнес-ТРИЗ  – это технология, применяемая в крупнейших компаниях мира, которая позволяет системно и быстро решать нестандартные, инновационные проблемы бизнеса. Чтобы эффективно применять бизнес ТРИЗ, необходимо использовать
02.02.2022
Экосистемы: преимущества платформенных моделей, особенности построения и сопутствующие киберриски. П. В. РЕВЕНКОВ, доктор экономических наук, профессор департамента информационной безопасности Финансового университета при Правительстве РФ А. А. БЕРДЮГИН, младший научный сотрудник департамента информационной безопасности Финансового университета при Правительстве РФ А. Г. ЧЕБАРЬ, аспирант департамента информационной безопасности Финансового университета при Правительстве РФ
Цифровая экосистема  – это совокупность продуктов одной группы компаний или компании и партнеров, предоставляющая набор финансовых и нефинансовых сервисов, которая использует цифровые платформы для извлечения коммерческой выгоды и повышения уровня инновационности бизнеса. В статье приведены модели построения экосистем в нашей стране и основные источники рисков для экосистем. Дана характеристика кибератак на экосистемы и цифровой профиль клиента. Платформенные модели и экосистемы не только приносят инновации в экономику, но и обеспечивают новое качество жизни потре
24.01.2022
Трансформация банковского сектора в условиях цифровизации экономики России. И. В. МАКАРОВА, кандидат экономических наук, доцент, доцент департамента экономической теории Финансового университета при Правительстве РФ А. Ю. ПАВЛИКА, магистрант Финансового университета при Правительстве РФ
В статье исследуется специфика трансформации банковской деятель- ности в условиях цифровизации экономики; показаны основные направления развития финансовых технологий в банковском секторе, предполагающие дальнейшую трансформацию традиционных банков- ских услуг и иных сфер посредством цифровизации. В современном мире финансовая система в целом и банковский сектор в частности развиваются в соответствии с требованиями цифровой экономики. В связи с цифровой трансформацией совершенствуются бизнес-модели и концепции развития банковского сектора. Деятельность банков выходит дале
Наши проекты