Тел.: +7 (495) 708-32-81, (499) 245-02-13  •  E-mail: [email protected]
15.05.2024
На  XXIV Всеросийской банковской конференции 23 мая выступят директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач, генеральный директор АКРА Владимир Гусаков, старший управляющий директор - главный аналитик Сбербанка Миха...

Аналитики «Финама» представили стратегию на 2023 год

A A= A+ 17.01.2023
Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию на 2023 год. Для западного мира прогнозируется мягкая рецессия, замедление инфляции и пауза в повышении ставок. В России же ожидается трудный период, связанный с сокращением экспорта и инвестиций в основной капитал. Однако к концу года национальная экономика начнет восстанавливаться. Фондовый рынок продолжит двигаться в боковике, а основной интерес для инвесторов будут представлять дивидендные истории, акции экспортеров и компаний внутреннего спроса. 
В 2022 году мировая экономика столкнулась с беспрецедентным давлением, вызванным в том числе конфликтом на Украине, антироссийскими санкциями, рекордной инфляцией, энергетическим кризисом, вспышками ковида в Китае. Сочетание этих факторов привело к ужесточению монетарной политики в ряде государств и отразилось на финансовых рынках, которыми завладели медвежьи настроения.
В текущем году глобальная экономика начнет постепенно замедляться, прогнозируют в аналитическом управлении «Финама». На Западе в базовом сценарии ожидается мягкая рецессия и замедление инфляции, что позволит центробанкам замедлить темпы повышения ставок и избежать избыточного ужесточения монетарной политики. Более позитивно в исследовании оценивается ситуация в Поднебесной, экономика которой продолжит выигрывать от наращивания импорта российского сырья по выгодным ценам, ослабления антиковидных мер и мягкой ДКП.
Для экономики России шок от событий 2022 года оказался значительно мягче ожиданий. «По нашим прогнозам, ВВП в 2023 году сократится на 2,5-3,5%. В I полугодии возможен наиболее трудный период, связанный с сокращением экспорта и инвестиций в основной капитал. Ближе к концу года экономика может начать восстановление», — считают аналитики. Существенные риски в текущем году они связывают с возможной рецессией в мировой экономике, угрозами финансовой стабильности и усилением санкционного давления.
Эксперты ожидают, что инфляция в текущем году будет находиться в диапазоне 6-7%, прогноз по ключевой ставке — 7-8,5%. Рубль, упавший в декабре прошлого года, уже в текущем году начнет стабилизироваться. Как отмечается в аналитической записке, курс рубля укрепится, поскольку со временем поставки нефти из России нормализуются, а цены несколько восстановятся. Прогноз аналитиков «Финама» по курсу доллара к рублю на 2023 год — торговля в диапазоне 65-75 рублей.
На отечественном фондовом рынке базовым сценарием является боковик, внутри которого имеет смысл среднесрочная торговля. «Наименее рискованный вариант — дивидендные акции, так как выплаты сейчас являются сигналом, что у компании все в порядке с ликвидностью, — отмечается в исследовании. — Привлекательно смотрятся компании внутреннего спроса (федеральные продовольственные ритейлеры и электроэнергетики), а также экспортные сырьевые компании — в основном нефтегаз и удобрения, от которых трудно отказаться». Перспективно на российском рынке выглядят акции «Башнефти» (целевая цена — 86 руб., апсайд — 22%), «Норильского никеля» (19 974 руб.; 29%) и «Новатэка» (1277,4 руб.; 21%).
Интерес для российских инвесторов могут представлять инструменты китайского фондового рынка, подчеркивается в аналитической записке «Финама»: «Смена ковидной политики даст мощный толчок фондовому рынку. На китайском рынке давно не было роста, и в условиях низких процентных ставок и оживления экономики местные индексы могут стать доходными в 2023 году». В условиях выхода из локдаунов лучше рынка будут выглядеть бумаги ритейлеров, железнодорожных компаний и банков, считают аналитики. Среди интересных инструментов — Global X China Semiconductor ETF (целевая цена — 63 HKD, апсайд —50%), China Construction Bank (5,6 HKD; 13%), Global X MSCI China Consumer Discretionary ETF (24,8 HKD; 11%).
Ознакомиться с полной версией исследования.
 

Наши проекты