СОДЕРЖАНИЕ № 5, 2025

A− A= A+ 12.05.2025

ИНФОРМБАНК

События, новости, информация 4, 6, 37
«Мы можем обслуживать тысячи клиентов с очень интенсивным трафиком операций без роста нагрузки на инфраструктуру. Это и есть экономика цифрового банка». Интервью с председателем совета директоров АО «Банк 131» Александром Магомедовым 2

Дословно

О мае 85
Ученый совет 86

АНАЛИТИКА

Денежное обращение

А. Бородулин. Основные аспекты организации расчетов в условиях санкций 8

Статья исследует организацию расчетов в условиях международных санкций, включая альтернативные финансовые механизмы, такие как платежные системы, криптовалюты, клиринговые расчеты и бартерные схемы. Цель – оценить эффективность альтернативных механизмов расчетов, направленных на обход международных санкций и обеспечивающих продолжение внешней торговли. Результаты исследования: рассмотрены ключевые финансовые механизмы, такие как СПФС, CIPS, криптовалюты, клиринговые расчеты и бартер, их преимущества и риски в условиях санкционного давления. Выводы: для успешной организации международных расчетов в условиях санкций важно использовать разнообразие методов, включая альтернативные платежные системы и криптовалютные решения, а также внимательно подходить к правовому регулированию.

Данная статья направлена на обобщение опыта организации международных расчетов, анализа практических схем обхода санкционных ограничений, а также на предоставление рекомендаций государственным органам и бизнесу.

Abstract. The article examines the organization of settlements under international sanctions, including alternative financial mechanisms, such as payment systems, cryptocurrencies, clearing settlements and barter schemes. The goal is to assess the effectiveness of alternative settlement mechanisms aimed at bypassing international sanctions and ensuring the continuation of foreign trade. Research results: key financial mechanisms, such as SPFS, CIPS, cryptocurrencies, clearing settlements and barter, their advantages and risks under sanctions pressure are considered. Conclusions: for the successful organization of international settlements under sanctions, it is important to use a variety of methods, including alternative payment systems and cryptocurrency solutions, as well as carefully approach legal regulation.

This article aims to summarize the experience of organizing international settlements, analyze practical cases of circumventing sanctions restrictions, and provide recommendations for government agencies and businesses.

Keywords. International sanctions, alternative payment systems, cryptocurrencies, clearing settlements, barter schemes, DeFi, financial security, legal regulation.

Ключевые слова. Международные санкции, альтернативные платежные системы, криптовалюты, клиринговые расчеты, бартерные схемы, DeFi, финансовая безопасность, правовое регулирование.

Е. М. Попова, Ю. А. Степкина, Н. А. Соловьев. Виды и классификация криптоактивов: российский и международный опыт 18

В статье представлены разработка авторской интерпретации определения «криптоактивы» и исследование свойств и характеристик криптовалют и цифровых токенов, уточнена классификация криптоактивов, а также обосновано использование криптоактивов в трансграничных платежах.

Abstract. In the article, the authors present the development of an author's interpretation of the definition of «cryptoassets» and a study of the properties and characteristics of cryptocurrencies and digital tokens, clarified the classification of cryptoassets, and justified the use of cryptoassets in cross-border payments.

Keywords. Financial market, cryptocurrency, digital technologies, blockchain, stablecoins, fiat money, tokens, crypto exchange, digital currencies of central banks.

Ключевые слова. Финансовый рынок, криптовалюта, цифровые технологии, блокчейн, стейблкоины, фиатные деньги, токены, криптобиржа, цифровые валюты центральных банков.

С. В. Акименко. Цифровые финансовые активы как инструмент расширения ресурсного потенциала коммерческого банка: преимущества и ограничения 28

В статье исследуется место и роль отечественных коммерческих банков на растущем рынке цифровых финансовых активов (ЦФА), проводится анализ существующей практики выпуска банками ЦФА как цифровых аналогов классических облигаций. Выявлены внешние факторы, определяющие растущий интерес банков к эмиссии ЦФА, преимущества использования данного инструмента для целей реализации ресурсного потенциала коммерческого банка. Сделаны выводы о состоянии и перспективах эмиссии ЦФА банками, наличии правовых и технологических барьеров для более активного внедрения новационного финансового инструмента в деловую банковскую практику.

Abstract. The article examines the place and role of domestic commercial banks in the growing market of digital financial assets, analyzes the current practice of issuing digital financial assets by banks as digital analogues of classic bonds. External factors that determine the growing interest of banks in issuing digital financial assets, the advantages of using this instrument for the purposes of realizing the resource potential of a commercial bank are identified. Conclusions are made on the state and prospects of issuing digital financial assets by banks, the presence of legal and technological barriers to more active implementation of an innovative financial instrument in business banking practice.

Keywords. Digital financial assets, digital bonds, digital financial assets issuing bank, information system operator, bank resource potential.

Ключевые слова. Цифровые финансовые активы, цифровые облигации, банк – эмитент ЦФА, оператор информационной системы, ресурсный потенциал банка.

Финансовая политика

М. В. Куликов. Финансовая доступность и финансовая инклюзивность как факторы обеспечения финансовой стабильности 38

Работа посвящена исследованию влияния на финансовую стабильность политики по обеспечению финансовой доступности и финансовой инклюзивности. В статье выявлены риски финансовой стабильности, обостряющиеся при предоставлении чрезмерного доступа к финансовым продуктам. В результате проведенного анализа автором разработаны принципы обеспечения финансовой доступности.

Abstract. The work is devoted to the study of the impact on financial stability of policies to ensure financial accessibility and financial inclusion. The article identifies risks to financial stability that are aggravated by providing excessive access to financial products. As a result of the analysis, the author developed principles for ensuring financial accessibility.

Keywords. Financial stability, financial accessibility, financial inclusion, monetary policy, volatility, balanced access, principle.

Ключевые слова. Финансовая стабильность, финансовая доступность, финансовая инклюзивность, денежно-кредитная политика, волатильность, сбалансированный доступ, принцип.

Анализ и прогноз

И. Ю. Варьяш. Деинкапсуляция неопределенной переменной в синтезе опережающих данных 47

В статье предлагается теоретическое решение модели неопределенной переменной на примере ожидаемых деловым сообществом экономических данных. Исследуется инкапсуляция и деинкапсуляция неопределенной переменной ожиданий в модели нелинейных парных уравнений регрессии временных последовательностей. Рассматриваются условия модели с временной последовательностью независимой неопределенной переменной; обсуждается верификация и оценка качества модели. В заключение излагаются преимущества решения множественной модели парных уравнений регрессии с использованием временной последовательности ожидаемых деловыми сообществами значений экономического показателя, включая деинкапсулированную неопределенную переменную по отношению к стандартным решениям парных уравнений регрессии.

Abstract. The paper proposes a theoretical solution to the uncertainty model using business expectations of economic data as an example. Encapsulation and de-encapsulation of the uncertainty variable of expectations in a nonlinear time-series regression equation pair model are investigated. The conditions of the model with a time-series independent uncertainty variable are considered; verification and quality assessment of the model are discussed. The paper concludes by outlining the advantages of solving the multiple regression equation pair model using a time-series of business expectations of economic indicators, including the de-encapsulated uncertainty variable, over standard regression equation pair solutions.

Keywords. Economics, computer science, econometrics, leading indicators, strategic planning, stock market analysis.

Ключевые слова. Экономика, информатика, эконометрика, опережающие индикаторы, стратегическое планирование, биржевой анализ.

Банковские риски

Д. А. Карих. Специфические отличия экономического капитала в расчетах управления рисками и оценки стоимости кредитных организаций 54

Статья посвящена исследованию особенностей применения экономического капитала в процессе оценки стоимости кредитных организаций и управления банковскими рисками. В статье выявлена специфика использования экономического капитала в оценочном процессе по сравнению с такими методами оценки стоимости банков, как нормативный и балансовый. Результаты исследования показали, что применение экономического капитала с корректировками обеспечивает более точную и адекватную оценку стоимости банка по сравнению с традиционными методами, а также выявляет преимущества и ограничения данного подхода в контексте современной банковской практики.

Abstract. The article is devoted to the research of peculiarities of application of economic capital in the process of valuation of credit organisations. The article reveals the specifics of using economic capital in the valuation process in comparison with such methods of assessing the value of banks as regulatory and balance sheet.

Keywords. VAR method; regulatory capital; credit risk; bank valuation; economic capital; valuation; financial soundness; regulatory capital; risk management.

Ключевые слова. VAR-метод; управление рисками; нормативный капитал; кредитный риск; экономический капитал; оценка стоимости; финансовая устойчивость; регулятивный капитал; риск-менеджмент.

ПРАКТИКА

Организация и управление

Г. Г. Моргошия. Партнерские финансы: ведение эксперимента и его реализация 62

Статья посвящена исследованию введения и реализации специального эксперимента по партнерскому финансированию и возможности введения беспроцентного кредитования в отдельных регионах России с большинством православного населения. В статье выделена актуальность привлечения дополнительного капитала с исламского рынка, подчеркивается возможность дальнейшего сближения исламского банкинга и партнерских финансов на платформе финансового партнерства, учитывая определенные успехи в реализации введенного эксперимента. В статье выявлены отдельные проблемы такого сближения, а также перспективы не только возможного привлечения капитала, но и расширения территорий торгового, инвестиционного и финансового партнерского сотрудничества российского бизнеса с исламскими финансовыми организациями.

Abstract. The article is devoted to the study of the introduction and implementation of a special experiment on partnership financing and the possibility of introducing interest-free lending in certain regions of Russia with the majority of the Orthodox population. The article highlights the relevance of attracting additional capital from the Islamic market. The article highlights the possibility of further convergence of Islamic banking and partnership finance on the financial partnership platform, taking into account certain successes in the implementation of the experiment introduced. The article highlights some of the problems of such convergence, as well as the prospects for not only possible capital raising, but also the expansion of the territories of trade, investment and financial partnership between Russian business and Islamic financial organizations.

Keywords. Partnership rapprochement, partner financing, Islamic banking, registry, prohibited activities, principles of Orthodoxy, standards of Islam.

Ключевые слова. Партнерское сближение, партнерское финансирование, исламский банкинг, реестр, запрещенные виды деятельности, принципы православия, стандарты ислама.

А. Р. О. Пашаев. Перспективы гиперперсонализации в реальном времени с использованием искусственного интеллекта и анализа эмоциональных данных в банковской сфере 68

Гиперперсонализация в банковском секторе представляет собой сложный и многоуровневый процесс, включающий совокупность инструментов, технологий и подходов, позволяющих финансовым организациям разрабатывать уникальные предложения на основе детального анализа данных, эмоциональных индикаторов и индивидуальных характеристик клиентов. В статье подробно рассматриваются теоретические аспекты гиперперсонализации, включая глубокий анализ научных трудов, обзор ключевых направлений современных исследований, а также оценку их прикладной значимости для банковской отрасли. Рассмотрены методы персонализации: скоринг, управление клиентским опытом, анализ данных и алгоритмы искусственного интеллекта. Особый интерес вызывает влияние гиперперсонализации на клиентский опыт, которое проявляется в повышении уровня удовлетворенности и формировании долгосрочной лояльности. Отдельно анализируются механизмы интеграции эмоциональных индикаторов, таких как тональность общения и поведенческие паттерны, в процесс принятия решений. Исследование подчеркивает значимость углубленного анализа трансакций, интеграции эмоциональных индикаторов в оценку рисков и учета культурных факторов, влияющих на поведение клиентов. Особое внимание уделяется растущей роли искусственного интеллекта и машинного обучения в автоматизации и повышении точности гиперперсонализации. В статье анализируются перспективы создания единых цифровых платформ, которые смогут объединить обработку данных, управление рисками и выстраивание стратегий лояльности.

Abstract. Hyperpersonalization in the banking sector is a complex and multi-level process that includes a set of tools, technologies, and approaches that allow financial institutions to develop unique offers based on detailed analysis of data, emotional indicators, and individual characteristics of clients. The article examines in detail the theoretical aspects of hyperpersonalization, including an in-depth analysis of scientific papers, an overview of key areas of modern research, and an assessment of their applied significance for the banking industry. The following personalization methods are considered: scoring, customer experience management, data analysis, and AI algorithms. Of particular interest is the impact of hyperpersonalization on customer experience, which is manifested in an increase in satisfaction and the formation of long-term loyalty. The mechanisms for integrating emotional indicators, such as communication tone and behavioral patterns, into the decision-making process are analyzed separately. The study emphasizes the importance of in-depth transaction analysis, the integration of emotional indicators into risk assessment, and taking into account cultural factors influencing customer behavior. Particular attention is paid to the growing role of artificial intelligence and machine learning in automating and improving the accuracy of hyperpersonalization. The article analyzes the prospects for creating unified digital platforms that can combine data processing, risk management and loyalty strategy development.

Keywords. Hyperpersonalization, artificial intelligence, data analysis, emotional intelligence, banks, human-centered approach, digital transformation, banking sector, transactions, risk management.

Ключевые слова. Гиперперсонализация, искусственный интеллект, анализ данных, эмоциональный интеллект, банки, человекоцентричный подход, цифровая трансформация, банковский сектор, трансакции, риск-менеджмент.

Лизинг

Е. Д. Любинина. Реструктуризация в лизинге: правовые основания и стратегическое значение для бизнеса 74

В статье исследуются экономические и правовые аспекты реструктуризации лизинговых сделок, влияние реструктуризации на бизнес лизингодателей и лизингополучателей.

Abstract. The article examines the economic and legal aspects of restructuring leasing transactions, the impact of restructuring on the business of lessors and lessees.

Keywords. Restructuring, leasing, lessors, lessees, business sustainability.

Ключевые слова. Реструктуризация, лизинг, лизингодатели, лизингополучатели, устойчивость бизнеса.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов, А. А. Ромашкина. Когда долг есть, но лицензия у банка отозвана – что делать заемщику? 77

В статье освещается судебная практика взыскания долгов с заемщиков банков, у которых была отозвана лицензия на осуществление банковских операций.

Вопрос – ответ