СОДЕРЖАНИЕ № 5, 2020

ИНФОРМБАНК  

• События, новости, информация 2, 32, 64, 75 

• Ученый совет 85 

Дословно 

• О падениях и взлетах 87 

АНАЛИТИКА 

Анализ и прогноз 

• Е. П. Шаталова. О некоторых проблемах суверенных кредитных рейтингов 4 

Изучение проблематики суверенных кредитных рейтингов важно, потому что рейтинги влияют на экономику страны, темпы ее роста, способность привлекать капитал и улучшать поток прямых инвестиций. Более того, изменения в суверенном рейтинге одной страны могут также повлиять на рейтинг других стран, что приведет к нестабильности и нанесению ущерба внутренним инвесторам в этих странах. В этой области нельзя не учитывать ряд проблем, связанных с суверенными кредитными рейтингами. 

Abstract. Studying the problems of sovereign credit ratings is important, because ratings affect the country's economy, its growth rate, ability to attract capital and improve the flow of direct investment. Moreover, changes in the sovereign rating of one country may also affect the rating of other countries, which will lead to instability and damage to domestic investors in these countries. In this area, a number of problems associated with sovereign credit ratings should be taken into account. 

Keywords. Sovereign ratings, credit-rating agencies (CRA), foreign direct investments (FDI), credit risk, regional rating effect. 

Ключевые слова. Суверенные рейтинги, кредитные рейтинговые агентства (КРА), прямые иностранные инвестиции (ПИИ), кредитный риск, региональный рейтинговый эффект. 

• В. Е. Косарев, О. У. Авис. О социальном банкинге религиозного типа 10 

В статье рассматриваются проявления социального банкинга в его религиозных формах. Дается обзор известных в мире религиозных банкингов: исламского, буддистского, иудейского, христианского. 

Abstract. This article examines the manifestations of social banking in its religious forms. An overview of the world's famous banking systems is given: Islamic, Buddhist, Jewish, and Christian. 

Keywords. Banking system, banking activities, banking operations, social banking, orthodox banking. 

Ключевые слова. Банковская система, банковская деятельность, банковские операции, социальный банкинг, православный банкинг. 

• Д. А. Чичуленков. Современный опыт оценки эффективности микрофинансовых организаций 16 

С учетом двойственной природы микрофинансовых организаций (МФО) в работе показаны два типа их эффективности: экономическая и социальная. Для их количественной оценки используются два основных подхода: стохастический анализ границы производственных возможностей (Stochastic Frontier Analysis, SFA) и анализ среды функционирования (Data Envelopment Analysis, DEA). Результаты их применения свидетельствуют о трансформации миссии МФО и коммерциализации их деятельности. Учитывая провалы рыночного механизма, направления повышения экономической эффективности МФО (оптимизация расходов, внедрение технологических инноваций, использование эффекта масштаба) должны сопровождаться мерами стимулирования (в том числе государственными) социальной ориентации МФО. 

Abstract. Taking into account the dual nature of microfinance institutions (MFIs), the paper shows two types of their efficiency: economic and social. Two main approaches are used to quantify it: Stochastic Frontier analysis (SFA) and Data Envelopment Analysis (DEA). The results of their application indicate the transformation of the MFIs’ mission and the commercialization of their activities. Due to the failures of the market mechanism, the directions of increasing the economic efficiency of MFIs (cost optimization, introduction of technological innovations, use of economies of scale) should be accompanied by incentives (including state ones) for the social orientation of MFIs. 

Keywords. Microfinance, MFIs, social mission, efficiency, commercialization. 

Ключевые слова. Микрофинансирование, МФО, социальная миссия, эффективность, коммерциализация. 

Финансовые рынки 

• Ю. С. Эзрох. Геймификация как форсайт-тренд в маркетинговом продвижении  розничных банковских продуктов и услуг 23 

В статье освещаются особенности геймификации в банковской сфере, что обусловлено игнорированием современными кредитными организациями накопленного создателями компьютерных игр опыта по привлечению геймеров и их монетизации, а также увеличением числа клиентов, предпочитающих гейм-взаимодействие традиционным формам. Цель статьи – формирование концептуальных основ использования геймификации в маркетинговом продвижении розничных банковских продуктов и услуг. Сформулирована дефиниция термина «бизнес-геймификация в банковской сфере»; обоснована целесообразность использования элементов бизнес-геймификации в банковской сфере; классифицированы основные виды бизнес-геймификации в банковской сфере; представлен форсайт-прогноз в области исследования, включающий в себя ряд направлений банковских гейм-стратегий. Практическая значимость – возможность использования российскими и зарубежными банками предложенной классификации и форсайт-прогноза при разработке стратегий маркетингового продвижения розничных продуктов и услуг. 

Abstract. The article highlights the features of gamification in the banking sector, which is due to the neglect by modern credit organizations of the experience accumulated by the creators of computer games in attracting gamers and their monetization, as well as an increase in the number of customers who prefer game interaction to traditional forms. The purpose of the article is the formation of the conceptual framework for the use of gamification in the marketing promotion of retail banking products and services. The definition of the term “business gamification in the banking sector” is formulated; the rationale for the use of elements of business gamification in the banking sector; The main types of business gamification in the banking sector are classified; a foresight forecast in the field of research is presented, which includes a number of areas of banking game strategies. Practical significance – the possibility of using the proposed classification and foresight forecast by Russian and foreign banks when developing strategies for marketing promotion of retail products and services. 

Keywords. The interaction of banks and customers, the future of banks, the use of games in the banking service. 

Ключевые слова. Взаимодействие банков и клиентов, будущее банков, использование игр в банковском сервисе. 

• А. И. Тропин. Облигации малого и среднего бизнеса  на российском фондовом рынке 30 

Статья посвящена проблемам размещения и дальнейшего обращения облигаций предприятий, относящихся к малому и среднему бизнесу. Рассматриваются возможности инвестирования в бумаги этой группы для частных инвесторов. 

Abstract. The article is devoted to the problems of placement and further circulation of bonds of small and medium sized businesses. This article discusses the opportunities for private investors to invest in this group of securities. 

Keywords. Bonds, small and medium- sized companies, deposit rates, risk, default, private investors, institutional investors, rating. 

Ключевые слова. Облигации, малые и средние компании, ставки депозитов, риск, дефолт, частные инвесторы, институциональные инвесторы, рейтингование.  

Денежно-кредитная политика 

• О. В. Луняков, Е. С. Зеленева. Монетарная политика Банка России  и эндогенность денежного предложения 33 

Денежное обращение 

• М. А. Марков. «Заразные» наличные? 40 

В связи с пандемией коронавируса во всем мире идет активный поиск способов минимизации риска заражения им. Вновь активно встал вопрос о наличных деньгах как канале передачи вируса. В статье рассматривается, насколько опасны наличные деньги в этом плане и как в современных условиях снизить вероятность заражения коронавирусом как при проведении расчетов и платежей, так и в целом по жизни. 

Abstract. Due to the coronavirus pandemic around the world, there is an active search for ways to minimize the risk of infection. In this regard, the issue of cash as a channel of infection with the virus has again been actively raised. The article considers how dangerous cash is in this regard and how in modern conditions to reduce the probability of coronavirus infection both in settlements and payments, and in life as a whole. 

Keywords. Cash, coronavirus, source of contamination, decontamination, quarantine, social distance, cash recovery ATMs. 

Ключевые слова. Наличные деньги, коронавирус, источник заражения, обеззараживание, карантин, социальная дистанция, кеш-ресайклинговые банкоматы. 

Регулирование и надзор 

• М. Л. Дорофеев. Актуальные вызовы, стоящие перед системой  макропруденциального регулирования экономики в современных условиях 44 

В работе рассмотрены вопросы макропруденциального регулирования и вызовы, стоящие перед мегарегуляторами в современных условиях. Проведены обзор и анализ современного макропруденциального инструментария, используемого в разных странах, исследованы актуальные научные труды по данной проблематике, дана оценка рисков, угрожающих мировой экономике в 2020–2021 гг., обозначены перспективы развития системы макропруденциального регулирования.  

Abstract. The work deals with issues of macroprudential regulation and challenges facing mega-regulators in modern conditions. A review and analysis of modern macroprudential tools used in different countries were carried out, current scientific works on this issue were studied, the risks threatening the world economy in 2020-2021 were assessed, and prospects for the development of the macroprudential regulation system were identified. 

Keywords. Macroprudential regulation, crisis, recessions, monetary policy, credit cycles. 

Ключевые слова. Макропруденциальное регулирование, кризис, рецессии, денежно-кредитная политика, кредитные циклы. 

Лизинг 

• Д. Е. Ивантер. Лизинг как национальный проект 52 

Статья посвящена состоянию и перспективам развития лизинговой отрасли в России.  

Abstract. The article is devoted to the state and development prospects of the leasing industry in Russia. 

Keywords. Leasing, banks, risks, growth factors. 

Ключевые слова. Лизинг, банки, риски, факторы роста. 

Регулирование и надзор 

• Ю. В. Куваева, М. В. Чудиновских. Регуляторное воздействие на рынок  краудфинансирования в странах АСЕАН 57 

В статье исследуется регулирующая окружающая среда рынка краудфандинга в разных странах. Авторами идентифицированы подходы к регулированию рынка краудфандинга, характерные для большинства развитых и развивающихся стран. В качестве особого объекта изучения выделены регуляторные модели рынка краудфинансирования стран АСЕАН как одного из наиболее динамично развивающихся регионов мира. 

Abstract. The article examines the regulatory environment of crowdfunding markets in different countries. The authors identified approaches to the regulation of the crowdfunding market, characteristic of most developed and developing countries. Regulatory models of the ASEAN crowdfunding market as one of the most dynamically developing regions of the world are identified as a special object for study 

Keywords. Crowdfunding, crowdfunding, P2P lending, equity crowdfunding, ASEAN, alternative financing. 

Ключевые слова. Краудфандинг, краудфинансирование, P2P-кредитование, акционерный краудфандинг, АСЕАН, альтернативное финансирование.  

ПРАКТИКА 

Кредитование 

• Е. Н. Прокофьева. Банковское кредитование малого бизнеса  в условиях экономической нестабильности  66 

Статья посвящена проблеме повышения активности и результативности участия банковской системы России в кредитовании малого бизнеса. В статье проводится анализ динамики и характера развития малого бизнеса в России. Основное внимание уделено исследованию проблем в кредитовании малого предпринимательства банковским сектором страны. Повышение доступности кредитных ресурсов для малого бизнеса невозможно без активного участия государства в кредитовании, субсидировании процентных ставок и гарантийной деятельности. В статье дается оценка влияния данных действий государства на развитие малого предпринимательства.  

Abstract. The article is devoted to the problem of increasing the activity and effectiveness of the Russian banking system's participation in small business lending. The article analyzes the dynamics and nature of small business development in Russia. The main attention is paid to the study of trends and problems in lending to small businesses by the banking sector of the country. Increasing the availability of credit resources for small businesses is impossible without the active participation of the state in lending, subsidizing interest rates and guarantee activities. The article assesses the impact of these actions of the state on the development of small businesses. 

Keywords. Small business, small business lending, credit risk, interest rate subsidies, authorized banks. 

Ключевые слова. Малый бизнес, кредитование малого бизнеса, кредитный риск, субсидирование процентной ставки, уполномоченные банки. 

Банковские технологии 

• Е. И. Кошкарова, А. С. Захаров. Технологии на страже экономической безопасности 72 

В статье рассматривается набор технологических инструментов, задействованных в автоматизации основных задач комплаенса, а также делается попытка определить, что задает основные тренды в технологическом обеспечении экономической безопасности ближайших лет. 

Abstract. The article discusses the set of technological tools involved in the automation of the main tasks of compliance, as well as an attempt to determine what sets the main trends in the technological support of economic security in the coming years. 

Keywords. Compliance, financial fraud, anti-money laundering, AML, KYC, economic security, CRS, FATCA. 

Ключевые слова. Комплаенс, ПОД/ФТ, финансовое мошенничество, отмывание денег, AML, KYC, экономическая безопасность, CRS, FATCA. 

• А. В. Молохов, В. В. Порубиновская. Аффилированные внуки 76 

Статья продолжает цикл статей авторов по субсидиарной ответственности лиц, контролирующих деятельность банковских организаций. 

Вопрос – ответ 

• Разрешено ли зачислять на счет физического лица (резидента) в зарубежных банках денежные средства, полученные от продажи нерезидентам недвижимости  и транспортных средств; от сдачи в аренду имущества, находящегося за рубежом;  от возврата займа, выданного нерезиденту? 79