Журнал «Банковское дело», №7, 2014

A− A= A+ 01.07.2014

СОДЕРЖАНИЕ

События, новости, информация 2-4, 27, 58, 79, 86, 91
Ученый совет 92

Информация о защитах кандидатских и докторских диссертационных работ.

Анонс мероприятий (август–сентябрь 2014) 95

Дословно

Об энтузиазме 94

АНАЛИТИКА

Денежно-кредитная политика

А. Е. Дворецкая. Целеполагание в современной денежно-кредитной политике России 6

Насколько адекватно целеполагание, сформулированное в программных документах по денежно-кредитной политике России в современных условиях? Как сочетается выбор ценовой стабильности в качестве главного ориентира монетарной политики с задачей стимулирования экономического роста? Каковы проблемы и риски перехода к инфляционному таргетированию? Этим вопросам посвящена данная статья.

Abstract. How adequate is the target-setting laid out in the monetary policy program documents of Russia in modern conditions?

How does the choice of price stability as the major monetary policy guideline fit in with the objective of economic growth 's stimulation?

What are the problems and risks of transition to inflationary targeting? These are the issues examined in the article below.

Keywords. Monetary police. Price stability. Deflation's shocks. Stagflation. Inflationary targeting. Interest rates.

Ключевые слова. Денежно-кредитная политика, ценовая стабильность, дефляционные шоки, стагфляция, инфляционное таргетирование, процентные ставки.

Финансовая политика

А. В. Егоров. Сила и бессилие экономических санкций 14

Расхожая мудрость: политика – это концентрированная экономика. Но порой экономика становится лишь инструментом достижения политических целей. Одним из примеров этого являются экономические санкции. Формам, причинам и последствиям экономических санкций, их прошлому и настоящему посвящена статья.

Abstract. The article describes history, causes and effects of economic sanctions. Special attention is paid to the Ukrainian crisis

and sanctions on Russia.

Keywords. Economic sanctions, external trade, international finance, banks.

Ключевые слова. Экономические санкции, внешняя торговля, международные финансы, банки.

Финансовые рынки

Спенсер Лейк. Европа на гребне третьей волны исходящих прямых инвестиций Китая 18

Статья посвящена структурному сдвигу, который сейчас переживает Китай и в ходе которого страна превращается из реципиента инвестиций в их источник по всему миру, а также влиянию этого процесса на европейскую экономику.

Точка зрения

А. Е. Филимонов. Удар по пенсионной системе, или Все всегда случается внезапно 20

Начиная с января в российском банковском секторе царит самая большая неразбериха за последние 10 лет. Не то чтобы банки стало сильнее лихорадить – угроза кризиса ликвидности, по мнению аналитиков, уже миновала. Дело в стремительно падающем уровне доверия к банковской системе как среди населения, так и среди малого и среднего бизнеса. Причин этому масса, но главный вин вник – как ни странно, органы государственной власти.

Анализ и прогноз

Д. В. Воронин. Тенденции развития экономики и банковского сектора России 24

В статье рассматриваются тенденции развития экономики и банковского сектора России, анализируются имеющиеся проблемы и риски (замедление темпов экономического роста, снижение инвестиций, отрицательное сальдо движения капитала, рост системных рисков в банковском секторе).

Abstract. In article tendencies of development of economy and the banking sector of Russia are considered, available problems and risks (delay of rates of economic growth, decrease in investments, negative balance of movement of the capital, growth of system risks in the banking sector) are analyzed.

Keywords. Decrease of rates of economic growth, decrease in investments and export, negative balance of movement of the capital, bank risks, consumer credits, liquidity of banks, adequacy of the capital of the banking sector.

Ключевые слова. Замедление темпов экономического роста, снижение инвестиций и экспорта, отрицательное сальдо движения капитала, банковские риски, потребительские кредиты, ликвидность банков, достаточность капитала банковского сектора.

Регулирование и надзор

Г. И. Пеникас, В. С. Петров. Исследование детерминант системной значимости страховых компаний 28

Выявление системно значимых страховых компаний имеет большое значение не только на мировом уровне, но и для каждой страны. Статья посвящена выявлению финансовых коэффициентов, взаимосвязанных с показателем системной значимости страховых компаний, а также оценке этой взаимосвязи с целью упрощения применения критериев, созданных Международной ассоциацией органов страхового надзора.

Abstract. It is important to determine systemically principal insurance companies not only in the world as a whole but inside each country also. This paper is devoted to the identification of the financial coefficients interrelated with the indicator of systemic importance of insurance companies and estimation of this relationship in order to facilitate application of the criteria created by International Association of Insurance Supervisors.

Keywords. Systemic importance; econometrics; insurance company; default probability; financial coefficients; central bank.

Ключевые слова. Системная значимость; эконометрика; страховая компания; вероятность дефолта; финансовые коэффициенты; Центральный банк.

Платежные системы и расчеты

С. В. Криворучко, П. А. Тамаров. Институциональные и инфраструктурные механизмы национальной платежной системы, взаимосвязанные с денежно-кредитной политикой 34

В статье рассмотрена взаимосвязь денежно-кредитной политики (ДКП) и элементов национальной платежной системы, а также их взаимодействие. Особое внимание уделено вопросам управления ликвидностью в платежных системах центральных банков. Показана практика эффективного использования ликвидности в платежной системе Банка России, взаимодействия ЦБ РФ и инфраструктур Московской биржи при реализации инструментов ДКП.

Abstract. The article examines the relationship and interaction of monetary policy and national payment system elements. Particular attention is paid to the liquidity management process in central banks' payment systems. Authors show the case of efficient liquidity usage within a payment system of Bank of Russia, as well as the interaction between Bank of Russia monetary policy instruments and infrastructure of Moscow Exchange.

Keywords. Central Bank, monetary policy instruments, intraday liquidity, RTGS, financial market infrastructure, systematically important payment systems.

Ключевыеслова. Центральный банк, инструменты ДКП, внутридневная ликвидность, ВРРВ, инфраструктура финансового рынка, значимые платежные системы.

ПРАКТИКА

Лауреаты премии «Банковское дело»

Достижения 2013 г. были неслучайными. Интервью с А. С. Хавиным 44

Трудно переоценить роль клиринговых домов, выполняющих функции центральных контрагентов, в обеспечении стабильности финансового рынка и в поддержании уверенности его участников в том, что совершенные ими сделки будут исполнены аккуратно и точно срок, а их активы не пропадут даже в случае возникновения каких-либо негативных сценариев на рынке. О завершенных и осуществляемых проектах в области развития клиринговой деятельности и института центрального контрагента (ЦК) мы побеседовали с лауреатом премии журнала «Банковское дело» (номинация «За личный вклад в развитие банковского дела в России»), председателем правления ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» А .С. Хавиным.

Мгновения судьбы. Многосерийный фильм из жизни российского банка. Интервью с Э. Ю. Артемьевым 50

Один из старейших частных банков России – Расчетно-Кредитный Банк (РБК) – 1 июня отметил 25-летний юбилей. РКБ занимает 222-е место по активам и 115-е место по чистой прибыли. Расчетно-Кредитный Банк – лауреат премии «Банковское дело 2014» в номинации «Банковское дело – 25 лет успешной работы». В чем секрет долголетия банка, и какая волшебная палочка помогает ему не просто выживать, но и динамично развиваться? Об этом рассказал председатель правления РКБ Эдуард Артемьев.

Организация и управление

Ю. С. Эзрох. Достоверность отчетности российских банков по депозитам физических лиц 54

В статье обосновано применение альтернативного подхода к оценке достоверности отчетности российских банков в части отражения в балансе всех привлеченных вкладов физических лиц. Рассчитаны значения индикаторов «депозиты / отделения» и «депозиты / количество работников» по выборке 200 отечественных кредитных организаций, доля депозитного портфеля которых составляет 96% совокупной банковской системы. Расчеты дополнены анализом ценовой конкурентоспособности депозитных предложений указанных банков.

Abstract. The article explains the use of alternative approaches to assessing the reliability of the reporting of possible Russian banks in terms of deposits reflect all individuals. Author calculated two indicators “Deposits / Branches” и“Deposits / Number of Employees” on a representative sample – 200 domestic banks, the share of the deposit portfolio which is 96% of the total banking system. Calculations complemented with analysis of price competitiveness deposit offers.

Keywords. The accuracy of reporting, banking, investments, deposits, deposits competitiveness, concealing deposits.

Ключевые слова. Достоверность отчетности, банковская система, вклады, депозиты, конкурентоспособность вкладов, сокрытие депозитов.

Э. И. Крылов, В. М. Власова, Е. В. Литвиненко. Обоснование показателей, предназначенных для оценки эффективности ипотеки. (Окончание) 59

В статье дан анализ существующих методов оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов, которые реализуются за счет ипотечного кредитования. Предлагаются новые методы такой оценки.

О. Ю. Дадашева. Совершенствование модели инвестиционной банковской деятельности 64

В статье анализируются основные модели инвестиционной банковской деятельности, их эволюция. Рассмотрены новые подходы финансовых властей Евросоюза, США и Великобритании к инвестиционной банковской деятельности. На основе анализа зарубежного опыта предложены регуляторные меры по снижению рисков совмещения инвестиционной банковской деятельности и деятельности коммерческих банков с застрахованными депозитами.

Abstract. The article considers the basic model of investment banking activities, their evolution. European Union, the USA and the UK reviewed new approaches of the financial authorities to the separation of investment and commercial banking activities. Based on the analysis of foreign experience, the proposed regulatory measures to reduce risks of combination of investment banking and retail banking.

Keywords. Investment bank, investment banking activity, the model of investment banking activities.

Ключевые слова. Инвестиционные банки, инвестиционная банковская деятельность, модель финансовой системы, модель инвестиционной банковской деятельности.

К. Б. Гришков. Управление рентабельностью обслуживания клиентов кредитной организации 68

Первостепенное значение для любого банка имеет рентабельность его работы. Основной путь достижения этой цели – повышение эффективности обслуживания каждого клиента. В статье рассмотрены проблемы повышения рентабельности обслуживания банковских клиентов – юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.

Abstract. Profitability is paramount purpose for every bank. Main path for reaching that purpose is improving the efficiency of every customer service. Article considered problems of increasing the profitability of banking customer service, Customer Relationship Management.

Keywords. Profitability of customer service, indirect expenses, customer profitability matrix, profitability management strategy.

Ключевые слова. Рентабельность обслуживания клиента, косвенные расходы, матрица рентабельности клиента, стратегии управления рентабельностью, CRM-система.

Финансовые рынки

Т. А. Рублева. Роль «ипотеки для инвесторов» в период экономической нестабильности 72

В статье рассматриваются основные перспективы развития инвестиций в жилую недвижимость. Предлагается при развитии системы ипотечного жилищного кредитования расширять отдельно предложения банковских услуг в секторе «социальная ипотека» и в секторе «ипотека для инвесторов». Также рассматриваются основные виды рисков и пути их минимизации для кредитных организаций, развивающих рынок ипотечных программ в сегменте «ипотека для инвестора».

Abstract. The article considers the basic prospects of development of investments in residential properties, which are closely interrelated with housing mortgage lending. When developing the system of mortgage housing crediting the author proposes to expand separately offer banking services in the sector «social mortgage» and in the sector «mortgages to investors». The author considers the main types of risk and leads the way to minimize them for credit institutions, developing the market of mortgage programs in the segment of mortgage for the investor.

Keywords. Investing, housekeeping, the primary market of residential property, «social mortgage», «mortgage for investor», risk, personal financial plan.

Ключевые слова. Инвестирование, домашнее хозяйство, первичный рынок жилой недвижимости, «социальная ипотека», «ипотека для инвестора», риск, личный финансовый план.

Р. Р. Габбасов, Г. З. Вахитов. Исламские финансовые институты и их роль в российской экономике 76

В условиях, когда доступ отечественной экономики к инвестициям западных стран зависит от внеэкономических факторов, в России могут быть созданы законодательные основы функционирования исламских финансовых институтов. В статье дается общий анализ развития исламской финансовой системы.

Abstract. In an environment where Russian economy's access to Western investment depends on non-economic factors, Russia could provide for itself the legal basis for the functioning of Islamic financial institutions. The article provides a general analysis of the Islamic financial system development in the world.

Keywords. Islamic banking, sharia-compliant products, Islamic financial institutions, Islamic insurance (takaful), Islamic funds, Islamic bonds (sukuk).

Ключевые слова. Исламские банки, исламские финансовые институты, исламское страхование (такафул), исламские фонды, исламские облигации (сукук).

Обучение

Уроки английского под шум прибоя 80

Изучать английский можно где угодно – в России, Италии, Испании, и даже не выходя из дома. Однако максимальный эффект будет обеспечен при обучении в англоязычной стране, при полном и абсолютном погружении в натуральную языковую среду. Две недели такого обучения могут дать больше, чем месяцы изнурительной домашней зубрежки! Особенно привлекательно обучение в теплых странах, где так легко сочетать приятное с полезным – пляжный отдых и уроки английского.

На адвокатской кухне

А. В. Молохов, В. В. Порубиновская. Когда вклад все-таки клад 84

В мае 2014 г. Арбитражный суд г. Москвы ошеломил банковское сообщество новым подходом к решению проблемы так называемых вкладчиков на особых условиях. Наметившийся в судебной практике поворот на 180 градусов вынуждает повторно обратиться к теме VIP-вкладчиков Мастер-Банка, затронутой в майском номере журнала «Банковское дело» (2014 г.) в традиционной рубрике «На адвокатской кухне» (статья называлась «Когда вклад не клад»).

Вопрос-ответ