Мировые рынки продолжили подъем в ожидании смягчения политики ФРС

Мировые рынки акций продолжили подъем на прошлой неделе, при этом все три основных американских фондовых индекса в ходе торгов обновили исторические максимумы. Поддержку рынкам оказывали ожидания предстоящего смягчения монетарной политики Федрезервом, которое должно стать первым в этом году. Хотя инфляция в Штатах продолжает проявлять устойчивость, в том числе из-за трамповских тарифов, инвесторы полагают, что ФРС в текущих экономических условиях сфокусируется на поддержке рынка труда страны, который в последние месяцы демонстрирует все более явные признаки ослабления. По данным CME FedWatch, трейдеры в данный момент оценивают в 96% вероятность снижения ключевой ставки в США на 25 б.п. на этой неделе, а также рассчитывают на еще два таких же шага до конца года. На таком фоне доходности американских трежериз продолжают удерживаться у многомесячных минимумов, а стоимость золота − вблизи исторического максимума. Отметим также, что позитивным фактором для американских акций стало повышение сразу несколькими крупными инвестдомами прогнозов по индексу S&P 500, а в качестве обоснования эксперты указывали позитивные ожидания в отношении корпоративных прибылей в Штатах и продолжающийся глобальный бум инвестиций в ИИ-инфраструктуру. Причем подтверждением последнего тезиса стала новость о том, что OpenAI, разработчик чат-бота ChatGPT, заключил контракт на покупку вычислительных мощностей у Oracle на сумму $300 млрд в течение пяти лет. В Европе инвесторы рынка акций также положительно восприняли результаты заседания ЕЦБ. На наступившей неделе трейдеры, помимо заседания ФРС и комментариев его главы Джерома Пауэлла, будут оценивать результаты заседаний Банка Англии и Банка Японии по монетарной политике, ждать августовских статданных по розничным продажам и промпроизводству в США, а также следить за итогами нескольких крупных IPO.

По данным Министерства труда США, потребительские цены в стране в августе увеличились на 2,9% (г/г). Таким образом, годовая инфляция ускорилась с 2,7% в июле и оказалась максимальной с января. При этом потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) выросли на 3,1% (г/г), как и в предыдущем месяце.

Минтруд США также сообщил, что количество рабочих мест в американской экономике, созданных за 12 месяцев до марта 2025 г. включительно, было на 911 тыс. меньше, чем предполагалось ранее. Это наихудший пересмотр более чем за 20 лет. В соответствии с прежними данными, число рабочих мест в стране за этот период увеличивалось в среднем на 149 тыс. в месяц. По новым расчетам, среднемесячный прирост был на 76 тыс. меньше. Кроме того, число заявок на пособие по безработице в Штатах на прошлой неделе подскочило на 27 тыс. до 263 тыс. – максимума с октября 2021 г.

ЕЦБ по итогам своего сентябрьского заседания, как и ожидалось, сохранил все три основные процентные ставки на прежних уровнях. При этом глава регулятора Кристин Лагард заявила, что дезинфляционный процесс в еврозоне закончился, и инфляция в валютном блоке теперь находится на желаемом уровне. Хотя она вновь подчеркнула, что регулятор не следует заранее определенной траектории изменения процентных ставок и всегда готов скорректировать ДКП при необходимости. По словам Лагард, риски для экономики еврозоны стали более сбалансированными в последнее время, однако прогнозы для инфляции остаются более неопределенными, чем обычно, из-за волатильной ситуации в международной торговле.

Согласно отчету Государственного статистического управления (ГСУ) КНР, объем промышленного производства в стране в августе увеличился на 5,2% (г/г). Рост замедлился с 5,7% в июле и стал минимальным за последний год. Кроме того, подъем розничных продаж в Поднебесной в прошлом месяце ослаб до минимальных с прошлого ноября 3,4% (г/г) с июльских 3,7%, а безработица повысилась до 5,3% с 5.2%. Потребительские цены в Китае в августе опустились на 0,4% (г/г), показав самое резкое снижение с февраля этого года.

На дневном графике S&P 500 продолжает двигаться в рамках локального восходящего канала, обновляя исторический максимум. Сохраняется возможность дальнейшего повышения − до верхней границы фигуры, в район 6660 пунктов. В то же время индекс выглядит локально перекупленным, не исключено и формирование коррекции с тестированием нижней границы канала.

 

На дневном графике немецкий DAX продолжает консолидироваться выше уровня поддержки 23 500 пунктов. Ожидаем формирования подъема с ближайшей целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 24 070 пунктов.

 

На дневном графике CSI 300 после внушительного ралли консолидируется вблизи уровня сопротивления 4530 пунктов, преодолеть который ему пока не хватает сил. В связи с этим растет вероятность формирование коррекции к поддержке 4200 пунктов, рядом с которой также проходит 50-дневная скользящая средняя.