Напряженность на мировых рынках акций остается повышенной

Ведущие мировые фондовые рынки завершили разнонаправленно прошлую неделю, при этом все три основных американских индекса показали заметное снижение, хотя Dow Jones в ходе торгов и удалось обновить исторический максимум. Торги вновь проходили весьма волатильно, при этом главной темой в Штатах оставались опасения, что быстрое развитие инструментов ИИ может привести к существенному падению спроса на продукты и услуги и повредить бизнесу компаний из многих секторов. Причем если в начале февраля на этом фоне под удар попали акции производителей ПО, то теперь распродажи распространились на бумаги компаний из сфер финансовых услуг, управления благосостоянием, услуг в области недвижимости, логистики. Хотя эксперты отмечают, что влияние ИИ на бизнес-модели таких компаний как минимум неоднозначно, инвесторы, судя по всему, предпочитали действовать по принципу «сначала продавай, потом задавай вопросы». Между тем вышедшие лучшие, чем ожидалось, данные по занятости и инфляции в Штатах оказали в целом довольно ограниченное воздействие на ход торгов на рынках акций, хотя и привели к заметному снижению доходностей «трежериз». По данным CME FedWatch, трейдеры по-прежнему ожидают следующего снижения ключевой ставки Федрезервом не ранее июня, уже после ухода со своего поста нынешнего главы регулятора Джерома Пауэлла. На текущей неделе рынки будут ждать декабрьских данных по индексу PCE Core, «любимой» мере инфляции ФРС, которые могут скорректировать ожидания по будущей траектории монетарной политики в США. Кроме того, инвесторы продолжают изучать многочисленные корпоративные отчетности, а также будут анализировать выступления представителей Федрезерва и «минутки» январского заседания американского ЦБ. Отметим также, что в связи с празднованием Нового года по Лунному календарю некоторые азиатские рынки будут закрыты в предстоящие дни.

Потребительские цены в США в январе увеличились на 2,4% (г/г), по данным Министерства труда страны. Таким образом, годовая инфляция замедлилась с 2,7% в декабре и оказалась меньше среднего прогноза аналитиков на уровне 2,5%. При этом потребцены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце выросли на 0,3% (м/м) и на минимальные с марта 2021 г. 2,5% (г/г). В декабре подъем индекса равнялся 0,2% (м/м) и 2,6% (г/г).

Минтруд США также сообщил, что количество рабочих мест в американской экономике без учета сельскохозяйственного сектора в январе увеличилось на 130 тыс., хотя аналитики в среднем прогнозировали повышение лишь на 70 тыс. Кроме того, безработица в стране уменьшилась до 4,3% с 4,4% месяцем ранее. В то же время данные по росту числа рабочих мест в декабре были пересмотрены до 48 тыс. с 50 тыс., за весь 2025 г. − до 181 тыс. с 584 тыс.

Согласно пересмотренным расчетам Евростата, экономика еврозоны в IV квартале 2025 г. увеличилась на 0,3% (к/к) и на 1,3% (г/г). Цифры совпали как с предварительно объявленными данными, так и с прогнозом аналитиков. Тем временем ВВП Британии в октябре-декабре, по предварительной оценке Национального статистического управления (ONS) страны, вырос на 0,1% (к/к), хотя ожидался подъем на 0,2%.

Потребительские цены в Китае в январе выросли на 0,2% (г/г), говорится в отчете Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Темпы роста существенно замедлились с 0,8% в декабре и оказались ниже консенсус-прогноза на уровне 0,4%. Цены производителей (индекс PPI) в КНР в прошлом месяце уменьшились на 1,4% (г/г), их снижение зафиксировано по итогам 40-го месяца подряд.

По предварительным официальным данным, экономика Японии в IV квартале 2025 г. увеличилась на 0,1% (к/к), в то время как экономисты прогнозировали рост на 0,4%. При этом, согласно пересмотренной оценке, в III квартале ВВП снизился на 0,7% (к/к), а не на 0,6%, как сообщалось ранее.

На дневном графике S&P 500 пробил 50-дневную скользящую среднюю, а также вновь протестировал нижнюю границу локального восходящего канала. Если эта линия в итоге также будет пройдена, целью дальнейшего снижения станет поддержка 6540 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX оттолкнулся от нижней границы локального восходящего канала, а также удерживается выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем продолжения повышения с целью на уровне 25 500 пунктов.